SK Hynix punta a una quotazione da 29 mld di dollari a Wall Street

La maxi quotazione di SK Hynix al Nasdaq, attesa il 10 luglio e destinata a raccogliere circa 29 miliardi di dollari, punta a diventare la più grande Ipo negli Stati Uniti di una società straniera (della Corea del Sud per la precisione).

Ma l'obiettivo va ben oltre la raccolta di capitali: il colosso sudcoreano delle memorie vuole conquistare una platea più ampia di investitori e ottenere una valutazione più in linea con quella dei concorrenti americani, nel pieno del boom dei chip per l'intelligenza artificiale.

Prezzo a sconto sui competitor

Da anni SK Hynix tratta a sconto rispetto a Micron Technology, nonostante entrambe siano tra i principali produttori di memorie ad alta larghezza di banda (HBM), componenti diventati indispensabili per i data center dedicati all'IA.

La quotazione sul mercato azionario più liquido al mondo potrebbe contribuire a colmare questo divario, sfruttando l'entusiasmo che continua a sostenere i titoli legati all'intelligenza artificiale.

Finora investire in SK Hynix è stato tutt'altro che semplice per gli investitori americani: le azioni sono quotate a Seul, con orari di negoziazione poco compatibili con Wall Street, mentre gli Adr scambiati sul mercato over-the-counter soffrono di scarsa liquidità e performance inferiori rispetto al titolo originale. L'approdo al Nasdaq promette di eliminare questi ostacoli.

Sul fronte delle valutazioni, SK Hynix scambia a circa 6,2 volte gli utili attesi nei prossimi dodici mesi, contro le 7 volte di Micron, multiplo che fino a poche settimane fa superava quota 11.

L'intero comparto vive una fase di crescita senza precedenti. Negli ultimi dodici mesi SK Hynix e Micron hanno moltiplicato il proprio valore di circa sette volte, portando la capitalizzazione oltre i 1.000 miliardi di dollari.

Ancora più eclatanti le performance di altri protagonisti del settore: Sandisk è il miglior titolo dello S&P 500 con un balzo del 3.676%, mentre Western Digital e Seagate hanno guadagnato rispettivamente il 719% e il 449%. L'indice Philadelphia Semiconductor ha archiviato il miglior trimestre della sua storia.

Quanto può durare questa corsa?

La domanda di memorie è alimentata soprattutto dai maxi investimenti di giganti come Alphabet e Microsoft, sempre più orientati a finanziarsi sui mercati per sostenere la costruzione di infrastrutture per l'IA. Se questi investimenti dovessero rallentare, anche il ciclo di crescita dei produttori di chip potrebbe perdere slancio.

Nonostante i timori, l'Ipo americana di SK Hynix potrebbe attirare una nuova ondata di investitori. "Molti non hanno ancora esposizione a questo settore e potrebbero cogliere l'occasione", osserva Kim Forrest, fondatrice di Bokeh Capital Partners, che pur non partecipando all'offerta per ragioni di governance si aspetta una forte domanda.

Le prospettive restano robuste

Per il 2026 gli analisti stimano per SK Hynix un utile netto di 221 trilioni di won (144 miliardi di dollari) e ricavi per 355 trilioni (231 miliardi), in crescita rispettivamente del 415% e del 265% rispetto al 2025.

Anche Micron continua a correre: nell'esercizio in chiusura ad agosto l'utile netto è atteso in aumento dell'876%, con ricavi in crescita del 247%.

Investire sul settore semiconduttori tramite ETF

La Borsa italiana offre alcuni strumenti specifici per operare direttamente su un tema "caldissimo". Segnaliamo i seguenti ETF:

Da inizio 2026: +91,0%

Obiettivo dell'ETF (SMH) è replicare l'indice MVIS US Listed Semiconductor 10% Capped ESG, che replica società di tutto il mondo che sono negoziate negli Stati Uniti a attive nell'industria dei semiconduttori. I titoli azionari inclusi sono filtrati a seconda dei criteri ESG. La ponderazione massima di una singola azienda nell'indice è limitata al 10%. L’indice di spesa complessiva (TER) è pari allo 0,35% annuo. Replica la performance dell’indice sottostante con replica fisica totale (acquistando tutti i componenti dello stesso). I dividendi dell'ETF sono accumulati e reinvestiti nell'ETF.  Leggi attentamente il KID.

Da inizio 2026: +102,0%

L'ETF (SEME) replica l'indice MSCI ACWI IMI Semiconductors & Semiconductor Equipment ESG Screened Select Capped, CHE replica aziende a grande, media e bassa capitalizzazione tra 23 mercati sviluppati e 24 mercati emergenti che sono attive nell'industria dei semiconduttori. I titoli azionari inclusi sono filtrati a seconda dei criteri ESG. L’indice di spesa complessiva (TER) è pari allo 0,35% annuo. Replica fisica totale (acquistando tutti i componenti dello stesso). I dividendi sono accumulati e reinvestiti nell'ETF. Leggi attentamente il KID.