Semiconduttori - Il sell-off si intensifica, ma fondamentali robusti

I titoli azionari del settore dei semiconduttori sono stati sottoposti a una forte pressione lo scorso venerdì a Wall Street e stamattina in Asia-Pacifico, con il KOSPI coreano in calo fino al -9% intraday e un ulteriore ritracciamento di circa il -17% rispetto ai massimi recenti.

Questo segue il calo del -10% registrato venerdì dall'indice SOX statunitense, la sua peggiore seduta da marzo 2020, trainato dall'aumento dei rendimenti dei titoli del Tesoro dopo i solidi dati sull'occupazione e dai deludenti risultati/indicazioni di Broadcom.

La recente escalation delle tensioni in Medio Oriente potrebbe aver ulteriormente contribuito al sentiment di avversione al rischio, rafforzando il movimento dei rendimenti e accelerando la riduzione del rischio nelle posizioni affollate del settore dei semiconduttori.

Correzione e non cambio di tendenza

Il sell-off sembra essere una correzione guidata dal posizionamento, piuttosto che un deterioramento dei fondamentali del settore dei semiconduttori.

La combinazione di rendimenti reali più elevati e segnali specifici delle singole aziende (ad esempio, Broadcom) inferiori alle attese ha catalizzato il sell off.

Ciò detto, il contesto fondamentale rimane positivo, in particolare nel settore dei semiconduttori di memoria, dove si prevede che la fase di espansione continui a trainare la crescita degli utili nel medio termine.

I principali fattori trainanti del settore (domanda di intelligenza artificiale, ripresa del settore della memoria e disciplina dell'offerta) restano intatti.

Investire sul settore semiconduttori tramite ETF

La Borsa italiana offre alcuni strumenti specifici per operare direttamente su un tema "caldissimo". Segnaliamo i seguenti ETF:

Da inizio 2026: +76,0%

Obiettivo dell'ETF (SMH) è replicare l'indice MVIS US Listed Semiconductor 10% Capped ESG, che replica società di tutto il mondo che sono negoziate negli Stati Uniti a attive nell'industria dei semiconduttori. I titoli azionari inclusi sono filtrati a seconda dei criteri ESG. La ponderazione massima di una singola azienda nell'indice è limitata al 10%. L’indice di spesa complessiva (TER) è pari allo 0,35% annuo. Replica la performance dell’indice sottostante con replica fisica totale (acquistando tutti i componenti dello stesso). I dividendi dell'ETF sono accumulati e reinvestiti nell'ETF.  Leggi attentamente il KID.

Da inizio 2026: +87,0%

L'ETF (SEME) replica l'indice MSCI ACWI IMI Semiconductors & Semiconductor Equipment ESG Screened Select Capped, CHE replica aziende a grande, media e bassa capitalizzazione tra 23 mercati sviluppati e 24 mercati emergenti che sono attive nell'industria dei semiconduttori. I titoli azionari inclusi sono filtrati a seconda dei criteri ESG. L’indice di spesa complessiva (TER) è pari allo 0,35% annuo. Replica fisica totale (acquistando tutti i componenti dello stesso). I dividendi sono accumulati e reinvestiti nell'ETF. Leggi attentamente il KID.