Semiconduttori - Goldman Sachs punta sulla trimestrale di Micron Tech

L'indice SOX (Philadelphia Semiconductor Index) è sceso di quasi il -2% martedì, dal +5,6% della seduta precedente.

Dopo una corsa di quasi il +100% in due mesi, da inizio aprile a fine maggio, il trend sembra entrato in una fisiologica fase di consolidamento. rimbalzato del +5,6%, dopo il -10% di venerdì scorso. Il bilancio da inizio anno è intorno al +78%.

Micron Tech

Goldman Sachs ha puntato i riflettori sul miglior titolo del settore: Micron Tech. Il titolo è cresciuto del +228% da inizio anno, facendo segnare l'ultimo record storico lo scorso 3 giugno a 1.089 dollari (ieri sera ha chiuso a 935 dollari). 

Gli analisti prevedono che Micron registrerà un solido terzo trimestre fiscale, i cui risultati saranno pubblicati entro la fine del mese. La banca ha infatti alzato significativamente le proprie stime e il prezzo obiettivo, sulla scia del restringimento dell'offerta e dell'impennata della domanda di chip di memoria.

Goldman Sachs ha alzato il prezzo obiettivo da 400 a 900 dollari, incrementando al contempo le stime di fatturato e utili per azione non-GAAP rispettivamente del +28% e del +36% in media per il 2026 e il 2027, al fine di riflettere le tendenze di prezzo più favorevoli del settore e il potenziale di crescita della domanda. Goldman Sachs ha mantenuto il rating "Neutral" sul titolo.

Gli analisti guidati da James Schneider stimano che Micron supererà le stime di mercato di circa il 9% nel trimestre, prevedendo ricavi, margine lordo e utile per azione (EPS) rispettivamente di 37,6 miliardi di dollari, 83,4% e 22,07 dollari, rispetto alle stime di consenso di 34,4 miliardi di dollari, 81,9% e 19,74 dollari.

Anche per il trimestre di agosto, le previsioni della banca si attestano ben al di sopra delle aspettative di mercato, con ricavi previsti di 48,8 miliardi di dollari contro i 40,4 miliardi di dollari previsti.

Per l'intero anno 2026, le stime di Goldman Sachs per ricavi ed EPS sono superiori del 30% e del 36% rispetto alle previsioni di mercato.

Gli analisti hanno affermato che la principale causa è la persistente tensione del mercato, con condizioni di domanda e offerta ristrette che dovrebbero persistere per tutto il 2027, con conseguente aumento dei prezzi e dei margini in tutto il settore.

Investire sul settore semiconduttori tramite ETF

La Borsa italiana offre alcuni strumenti specifici per operare direttamente su un tema "caldissimo". Segnaliamo i seguenti ETF:

Da inizio 2026: +73,0%

Obiettivo dell'ETF (SMH) è replicare l'indice MVIS US Listed Semiconductor 10% Capped ESG, che replica società di tutto il mondo che sono negoziate negli Stati Uniti a attive nell'industria dei semiconduttori. I titoli azionari inclusi sono filtrati a seconda dei criteri ESG. La ponderazione massima di una singola azienda nell'indice è limitata al 10%. L’indice di spesa complessiva (TER) è pari allo 0,35% annuo. Replica la performance dell’indice sottostante con replica fisica totale (acquistando tutti i componenti dello stesso). I dividendi dell'ETF sono accumulati e reinvestiti nell'ETF.  Leggi attentamente il KID.

Da inizio 2026: +83,0%

L'ETF (SEME) replica l'indice MSCI ACWI IMI Semiconductors & Semiconductor Equipment ESG Screened Select Capped, CHE replica aziende a grande, media e bassa capitalizzazione tra 23 mercati sviluppati e 24 mercati emergenti che sono attive nell'industria dei semiconduttori. I titoli azionari inclusi sono filtrati a seconda dei criteri ESG. L’indice di spesa complessiva (TER) è pari allo 0,35% annuo. Replica fisica totale (acquistando tutti i componenti dello stesso). I dividendi sono accumulati e reinvestiti nell'ETF. Leggi attentamente il KID.