ETF Defined Return: quando il rendimento prova a farsi “definito”
Si tratta di un’innovazione già rodata in America e che ora sbarca anche in Italia. Ospite di ETF sul Ring: Alberto Galante di WisdomTree
Defined Return Autocallable: un nome un po’ ostico, ma che rappresenta un’innovazione nel settore degli ETF. Almeno in Italia, perché negli Usa questa tipologia di prodotto è già rodata e apprezzata. È il tema al centro della nuova puntata di ETF sul Ring, con Alberto Galante di WisdomTree, che prova a rendere semplice (per quanto possibile) un tema che semplice non è, almeno nei meccanismi. Perché l’idea di fondo è chiara: dichiarare un target di rendimento e provare a raggiungerlo in maniera prevedibile.
Un’idea diversa di rendimento
Di solito, chi investe in azioni accetta la possibilità di periodi molto buoni in termini di performance, alternati a periodi negativi. Con gli ETF Defined Return Autocallable la logica è un’altra: restringere la gamma dei risultati possibili, cercando di rendere il percorso più prevedibile e “tranquillo”. Per farlo, è necessario “ridisegnare la distribuzione dei rendimenti” potendo contare su alcuni meccanismi di protezione del capitale, e nel podcast Galante si sofferma su questo concetto. Senza dimenticare come funzionano i “richiami” (ovvero la parte autocallable).
La parola chiave è “condizionata”
L’esperto insiste su una distinzione che chi investe dovrebbe sempre avere chiara: un obiettivo di rendimento non è una garanzia, e una protezione non è una certezza. Nel podcast ci si addentra sui meccanismi di difesa, specificando che la protezione funziona solo entro certi limiti. Dunque: è condizionata.
Gestione attiva
Perché un prodotto del genere richiede un team di gestione e non un semplice indice da replicare passivamente? L’ospite dà la sua risposta e racconta dove, a suo avviso, si crea valore: nella competenza di chi struttura gli strumenti e nell’attenzione ai costi nascosti dietro di essi.
Rischi e liquidità
Nessuna strategia è priva di insidie. L’episodio ripercorre i punti da tenere d’occhio e il rapporto, in apparenza contraddittorio, tra un orizzonte pensato per il lungo periodo e la possibilità di entrare e uscire quando si vuole, tipica degli ETF.
A chi può servire
Galante, alla fine, risponde a due domande “inevitabili”: Questo tipo di prodotto è solo per addetti ai lavori o può trovare posto anche nel portafoglio di un comune investitore retail? E all’interno di quale strategia?
Comunicazione di marketing: nella puntata si fa riferimento soprattutto a Wisdomtree Defined Return Autocallable Eur Active Ucits Etf – Codice ISIN: IE0005VCFMG0
