Stoxx Europe 600: maggio è il decimo mese di guadagni su undici

L'indice Stoxx Europe 600 si appresta a completare il decimo mese positivo (+2,70%) degli ultimi undici, grazie all'ammorbidimento delle tensioni in Medio Oriente. Il guadagno del 2026 è intorno a +6,0%.

Tra i settori più performanti del mese di maggio figurano i Tech +13% (dominati dal rally del settore semiconduttori collegato all'intelligenza artificiale), Viaggi & Turismo +12%, Materie di Base +11%, Lusso +10%. In coda gli Energetici -5%, che hanno consolidato i robusti guadagni dei mesi precedenti.

Cresce l'ottimismo degli investitori circa gli sviluppi in Medio Oriente e si comincia a guardare al futuro, una volta che le tensioni geopolitiche si saranno attenuate.

Buyback come se piovesse

A detta degli esperti, una forza sembra destinata a fornire un supporto fondamentale ai titoli azionari ovunque: i riacquisti di azioni proprie.

La solida stagione degli utili del primo trimestre ha rafforzato un tema che probabilmente continuerà a sostenere i prezzi delle azioni quest'anno: le aziende sono determinate a continuare ad acquistare le proprie azioni a un ritmo record. La spinta sarà probabilmente più forte in Europa, poiché le aziende statunitensi si stanno orientando verso ingenti investimenti in intelligenza artificiale.

Un paniere di Barclays di società europee che hanno annunciato buyback negli ultimi tre mesi ha sovraperformato significativamente il mercato, comprese le consolidate "aristocratiche dei dividendi". "L'esecuzione dei riacquisti rimane vicina ai massimi del ciclo", affermano gli strateghi di Barclays, tra cui Emmanuel Makonga.

Le società dello Stoxx 600 hanno riacquistato azioni per un valore di 18 miliardi di euro ad aprile, una cifra vicina al picco registrato dal 2017 e ben al di sopra delle medie stagionali, affermano gli analisti.

"Con l'allentamento delle restrizioni dovute al blackout, la domanda da parte delle aziende dovrebbe riemergere come fonte di supporto per il mercato".

I settori finanziario, industriale ed energetico sono stati in testa alla classifica e nel complesso i riacquisti hanno rappresentato circa il 2,4% dei volumi di scambio dello Stoxx 600, una fonte evidente di domanda azionaria, osservano gli strateghi.

Gli annunci di riacquisto si sono leggermente attenuati ad aprile per essere più in linea con l'andamento del ciclo, ma quasi l'80% dei programmi con scadenza nel 2026 non è ancora stato eseguito.

Ciò lascia spazio a ulteriori acquisti nel terzo trimestre. Società come Tenaris, Quilter, Bridgepoint, BAT, Shell, Serco, Royal Unibrew e Deutsche Bank si distinguono per avere i maggiori programmi di riacquisto da completare in rapporto alla capitalizzazione di mercato entro la fine di agosto.

Secondo Barclays, i riacquisti di azioni proprie annunciati in Europa nel 2026 hanno raggiunto i 210 miliardi di euro.

Sebbene si tratti di una cifra inferiore ai 238 miliardi di euro dell'anno scorso, è prevedibile l'annuncio di ulteriori programmi, dato che in media circa il 70% degli annunci viene fatto nel primo semestre. Tra i programmi di punta annunciati durante il primo trimestre, si segnalano Siemens con investimenti per 6 miliardi di euro, Shell con 3 miliardi di dollari, Evolution con 2 miliardi di euro, Eni con 1,5 miliardi di euro e ING con 1 miliardo di euro. L'aggiunta dei dividendi significa che il rendimento totale per gli azionisti è già destinato a raggiungere un record quest'anno.

Analisi tecnica indice Stoxx Europe 600

Quadro grafico. Il trend dell'indice Stoxx Europe 600 si conferma saldamente rialzista a partire dai minimi pandemici del 2020. La brusca correzione di marzo non ha compromesso il quadro di fondo. Sostegno discriminante collocato in area 570 punti, dove transita la parte alta del canale crescente indicato. 

Operatività. Confermiamo la view positiva. Sfruttare eventuali pull back verso 570 punti per acquisti sulla debolezza. Pronti a incrementare le posizioni alla piena rottura dei top assoluti di febbraio (636) ormai prossimi. In quel caso l'obiettivo si sposterebbe verso area 700 punti. 

Investire in ottica speculativa

I due seguenti ETP consentono di investire LONG/SHORT in ottica speculativa concentrandosi sulle 50 principali blue chip della zona euro:  

L'ETP (3EUL) mira a replicare la performance dell'EuroStoxx® 50 Daily Leverage 3 EUR Net Return Index, che a sua volta mira a replicare la performance giornaliera dell'indice EURO STOXX® 50 EUR moltiplicato giornalmente per tre e adeguato per riflettere alcuni costi inerenti al mantenimento delle posizioni con leva necessarie per raggiungere tale obiettivo. Leggi il documento KID.

L'ETP (3EUS) mira a replicare la performance inversa dell'EuroStoxx® 50 Daily Leverage 3 EUR Net Return Index, che a sua volta mira a replicare la performance giornaliera inversa dell'indice EURO STOXX® 50 EUR moltiplicato giornalmente per tre e adeguato per riflettere alcuni costi inerenti al mantenimento delle posizioni con leva necessarie per raggiungere tale obiettivo. Leggi il documento KID.

Come replicare l'indice Stoxx Europe 600 

Da inizio 2026: +7,30%

L'Etf (XSX6) replica l'indice Stoxx® Europe 600, che a sua volta raggruppa le 600 più grandi società europee. La replica è totalmente fisica ovvero si acquistano tutti i componenti dello stesso. L’indice di spesa complessiva (TER) è pari allo 0,20% annuo. L’ETF replica la performance dell’indice sottostante con replica fisica totale (acquistando tutti i componenti dello stesso). I dividendi dell'ETF sono accumulati e reinvestiti nell'ETF. E' un ETF di dimensioni molto grandi con un patrimonio gestito pari a circa 3,50 mld di Euro. Leggi il documento KID.

Da inizio 2026: +7,20%

L'Etf (VEUR) replica i titoli azionari a grande e media capitalizzazione dei paesi sviluppati d'Europa. L’indice di spesa complessiva (TER) dell'ETF è pari allo 0,10% annuo. Replica fisica totale (acquistando tutti i componenti dello stesso). Dividendo trimestrale. Leggi attentamente il KID. 

Sfruttare la transizione climatica

Da inizio 2026 +5,80%

L'ETF (AIME) punta a replicare passivamente, con replica fisica totale (acquistando tutti i componenti dello stesso) l’MSCI Europe Climate Paris Aligned Index, che ha come obiettivo sovrappesare le aziende sulla base di opportunità e rischi associati con il cambiamento climatico. Inoltre, sono prese in considerazione le direttive UE sulla protezione del clima. Non distribuisce dividendi: sono accumulati e reinvestiti nell'ETF. Valuta di denominazione Euro. Commissioni totali 0,14% annuo. Leggi il documento KID.