Nikkei in ribasso, crescono i timori sull'inflazione

L'indice Nikkei 225 si avvia a chiudere in ribasso di circa l'1%, azzerando quasi del tutto i guadagni della settimana.

La performance da inizio anno resta molto gratificante, +31,50% in euro. Su queste basi il 2026 potrebbe essere l'anno migliore dal 2005.

Lo yen resta in prossimità di soglie critiche a 159,9 su dollaro. Da qualche giorno il cross si muove poco perché il mercato ha preso atto che intorno a questi livelli le autorità monetarie prendono provvedimenti.

Timori per l'inflazione

I salari reali dei lavoratori giapponesi sono aumentati per il quarto mese consecutivo, segnando il periodo di crescita più lungo degli ultimi quattro anni e rafforzando le ragioni a favore di un aumento dei tassi d’interesse da parte della Banca del Giappone questo mese.

I salari al netto dell'inflazione sono aumentati dell'1,9% rispetto all'anno precedente, accelerando rispetto all'incremento rivisto dell'1,4% del mese precedente, secondo quanto riferito venerdì dal Ministero del Lavoro. Il risultato ha superato le previsioni degli economisti, che indicavano una crescita dell'1,7%, e ha prolungato la serie di aumenti fino a renderla la più lunga dalla fine del 2021.

I salari nominali hanno registrato un aumento del 3,5%, superando anche la stima di consenso del 3,1%.

I dati sui salari arrivano mentre la BOJ si prepara alla riunione di politica monetaria del 15-16 giugno, in cui si prevede che il consiglio di amministrazione aumenti il tasso di interesse di riferimento di un quarto di punto percentuale.

"Le condizioni di reddito sono migliorate, sostenute dalle trattative salariali primaverili di quest'anno e dai loro risultati", ha affermato Kohei Okazaki, capo economista di mercato presso Nomura Securities. "A meno che la situazione in Medio Oriente non si deteriori nuovamente in modo significativo, un aumento dei tassi a giugno è praticamente certo”.

Quadro grafico

Recuperato ampiamente il brusco sell-off di marzo, il trend rialzista è ripartito in modo convincente segnando una serie di nuovi top assoluti.

Operatività. L'indice delle blue chip giapponesi ha reagito millimetricamente in prossimità di un livello discriminante di estrema importanza, ovvero la media mobile di lungo periodo che sorregge l'uptrend partito a fine aprile. Accompagnare il rialzo con acquisti, preferibilmente nelle fasi correttive fino a 55mila punti, per target finale in area 70mila punti.

Investire sulla Borsa del Giappone 

Per cavalcare la tendenza, con la copertura del cambio dello Yen vs Usd e Euro, sono disponibili su Borsa Italiana i seguenti ETF:

Da inizio 2026: +22,0%

L'ETF (DXJ) mira a replicare l'andamento del WisdomTree Japan Equity Index. Il fondo adotta un approccio di "gestione passiva" (o indicizzazione) e investe in un portafoglio di azioni costituito da un campione rappresentativo dei titoli componenti il WisdomTree Japan Dividend Index. L'Indice è concepito per fornire esposizione ai mercati azionari giapponesi. E' prevista la replica fisica del benchmark. Commissioni totali annue 0,48%. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione Euro. Copertura valutaria in Dollaro USA. Distribuisce un dividendo semestrale. Leggi il documento KID. 

Da inizio 2026: +18,70%

L'ETF (XMK9) replica l'indice MSCI Japan (EUR Hedged). L'indice MSCI Japan (EUR Hedged) replica i principali titoli azionari del mercato giapponese. Copertura valutaria in Euro (EUR). L’indice di spesa complessiva (TER) è pari allo 0,40% annuo. L’ETF replica la performance dell’indice sottostante con replica fisica totale (acquistando tutti i componenti dello stesso). I dividendi sono accumulati e reinvestiti. L’ETF è stato lanciato il 15 maggio 2012 ed ha domicilio fiscale in Lussemburgo. Leggi il documento KID.

Quest’ultimo non ha il cambio coperto:

Da inizio 2026: +16,80%

L'ETF (JAPAN) replica l'indice FTSE Japan, che a sua volta replica i titoli azionari giapponesi a grande e media capitalizzazione. L’indice di spesa complessiva (TER) è pari a 0,09% annuo. L’ETF replica la performance dell’indice sottostante con replica fisica totale (acquistando tutti i componenti dello stesso). I dividendi sono accumulati e reinvestiti. L’ETF è stato lanciato il 29 luglio 2024 ed ha domicilio fiscale in Irlanda. Leggi il documento KID.