Oro in caduta, la FED alza le stime di inflazione

L'oro scivola in ribasso dell'1%, ben al di sotto della soglia discriminante dei 5mila usd, è in calo per il sesto giorno consecutivo, la sua serie negativa più lunga dalla fine del 2024.

L'argento perde il 3,8% e passa di mano a 72,50 usd. Su questi livelli  è assai probabile che si arrivi alla terza settimana di vendite sui metalli preziosi. 

Il guadagno dell'oro da inizio anno si riduce al +10%, il bilancio dell'argento è quasi in parità.

L'incertezza sulla futura evoluzione dei tassi di interesse e sugli effetti inflazionistici della guerra tra Stati Uniti e Israele contro l'Iran è aumentata alla luce di quanto emerso dal meeting della Fed e degli ultimi sviluppi del conflitto.

La Fed prevede un'inflazione più alta

La Fed, in base alle sue nuove previsioni, ha rivisto al rialzo l'inflazione per quest'anno al +2,7%, un livello superiore al target teorico fissato al +2%. Peraltro, si tratta di un dato che non sembra includere gli effetti della guerra e che ha spinto gli analisti a posticipare al marzo 2027 una possibile riduzione del denaro, a dispetto delle previsioni della banca centrale, che indicano ancora un taglio nel corso dell'anno. Il CME Fedwatch ha mostrato che i mercati non prevedono tagli dei tassi almeno fino a settembre.

Sul fronte dell'economia, Powell ha parlato di "crescita solida" e osservato come la stima per il pil di quest'anno è stata lievemente rivista al rialzo al 2,4%. "Una stagflazione stile anni 1970 non è lo scenario in questo momento. Lascerei il termine per altre situazione peggiori", ha osservato il presidente della Fed.

Per quanto riguarda le decisioni, la Fed ha lasciato invariati i tassi di interesse come da previsioni.

Lo scenario in costruzione ha indebolito i metalli preziosi e ha largamente compensato l'appeal in qualità di beni rifugio derivante dal conflitto con l'Iran.

"Sembra un riposizionamento multi-asset", ha affermato Ewa Manthey, stratega delle materie prime presso ING Bank. "Il petrolio sta reagendo al rischio di approvvigionamento, mentre il calo dell'oro potrebbe essere dovuto a prese di profitto e a liquidazioni più ampie, in concomitanza con la svendita di asset rischiosi e il rafforzamento del dollaro e dei rendimenti reali".

"A meno che non si verifichi un significativo deprezzamento del dollaro, dei rendimenti reali o una chiara correzione dei prezzi in vista di un allentamento della Fed, l'oro potrebbe faticare a mantenere lo slancio rialzista", hanno affermato gli analisti di OCBC.

Analisi Tecnica Oro

La caduta delle ultime settimane ha incrinato il quadro di fondo. Alcuni segnali di debolezza sono emersi con il cedimento della soglia discriminante dei 5mila usd, della media mobile a 50 gg e della linea di tendenza sotto evidenziata. L'ostacolo naturale si conferma sui massimi storici di fine gennaio in area 5.600 usd, mentre una prima area supportiva si colloca intorno a 4.600 usd, dove transita la media mobile a 100 gg. Questo è il primo livello dove si può intervenire in acquisto sulla debolezza.  

Come investire sull'argento

Da inizio 2026: +8,0%
Il prodotto (PHAG) replica il prezzo a pronti dell'argento in dollari statunitensi. L’indice di spesa complessiva (TER) è pari allo 0,49% annuo. E' l’ETC più grande che replica l'indice Silver. L’ETC replica la performance dell’indice sottostante con una obbligazione garantita da titoli di debito che è sostenuta dalla detenzione fisica del metallo prezioso. Leggi il documento KID.

Diverse opzioni per l'Oro 

Per sfruttare le opportunità di trading stretto al rialzo si può utilizzare il seguente strumento:

(3GOL)

Per sfruttare le opportunità di trading stretto al ribasso si può utilizzare il seguente strumento: 

(3GOS)

Obiettivo dei due ETP è replicare le prestazioni quotidiane del NASDAQ Commodity Gold Index ER LONG/SHORT moltiplicato per un fattore di leva di tre volte. L'ETP fornisce un rendimento totale ed è adeguato per riflettere i ricavi da interessi guadagnati dal mantenimento di una posizione futures interamente garantita. Leggi il documento KID.

In ottica di lungo periodo si possono comprare:

Da inizio 2026: +14%
Il WisdomTree Core Physical Gold (WGLD) è garantito al 100% da oro allocato fisicamente e custodito dalla depositaria HSBC all’interno di caveau sicuri a Londra. Per questo prodotto, HSBC, ha accettato di impegnarsi per cercare di allocare lingotti d'oro di provenienza responsabile post-2019. I lingotti d'oro LBMA (London Bullion Market Association) post-2019 devono essere conformi all'ultima versione della LBMA Gold Guidance implementata a gennaio 2019. È l'unico ETC in Europa ad avere un riferimento all'oro post 2012 ovvero oro responsabile nel prospetto. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione Euro. Commissioni annue 0,15%. Leggi il documento KID.

Da inizio 2026: +13,90%
Lo strumento (SGBS) è concepito per offrire agli investitori un modo semplice, sicuro ed efficiente in termini di costi di accedere al mercato dell'oro svizzero fornendo un rendimento equivalente all'andamento del prezzo spot dell'oro svizzero al netto delle rilevanti commissioni di gestione. SGBS è garantito da oro fisico allocato, detenuto in caveau a Zurigo, Svizzera, per conto della Banca depositaria. JPMorgan Bank, N.A. La Banca depositaria accetta in custodia soltanto metallo conforme alle norme della London Bullion Market Association (LBMA) relative alla "Good Delivery". Ogni lingotto fisico è segregato, identificato singolarmente e allocato. Leggi il documento KID.

Copertura del cambio euro/dollaro

Da inizio 2026: +11,0%
Lo strumento (GBSE)replica il prezzo a pronti dell'oro in dollari statunitensi, con una copertura giornaliera contro i movimenti del tasso di cambio EURO-USD. L’ETC replica la performance dell’indice sottostante con una obbligazione garantita da titoli di debito, che è sostenuta dalla detenzione fisica del metallo prezioso. E' l’ETC sull’oro fisico con copertura in EURO a costo più basso in Europa: 0,22% annuo. Leggi il documento KID.

Da inizio 2026: +10,90%
Lo strumento (EBUL)consente di ottenere l'esposizione Total Return di un indice di future sull'oro, con una copertura giornaliera contro i movimenti del tasso di cambio EURO-USD. L’ETC è a fronte di contratti swap interamente collateralizzati. Le controparti dello swap depositano un collaterale come garanzia il cui valore è prezzato “marked to market” quotidianamente. Il collaterale è depositato presso una banca depositaria indipendente: The Bank of New York Mellon. Indice di spesa complessiva (TER) 0,49% annuo. Leggi il documento KID.