Oro al decimo calo consecutivo, cautela sugli sviluppi in Iran

L'oro ha aperto con la decima seduta negativa di seguito. Nella prima caotica giornata della settimana il prezzo è caduto sul livello più basso dallo scorso novembre poco sopra i 4mila usd (4.099 usd).

L'argento perde lo 0,5% e passa di mano intorno a 69 usd. 

Entrambi hanno fortemente ridimensionato il bilancio del 2026, adesso l'oro guadagna l'1,4%, mentre l'argento perde il -4%.  

Goldman Sachs vede due rialzi della Bce nel 2026

A tenere in allerta il mercato sono le notizie di tono opposto che arrivano dall'Iran. Teheran ha smentito di aver avuto colloqui con gli Stati Uniti in seguito alla decisione del presidente Donald Trump di rinviare ulteriori attacchi alle infrastrutture energetiche iraniane.

L'oro ha ampliato le perdite poiché gli investitori continuano a concentrarsi sulle prospettive macroeconomiche, in particolare sulle aspettative sui tassi di interesse. Il metallo prezioso è stato sottoposto a una pressione costante nelle ultime sessioni, poiché l'impennata dei prezzi dell'energia ha acuito i timori che l'inflazione possa rimanere elevata.

Questo ha portato i mercati a ridimensionare le aspettative di un allentamento monetario, con gli investitori che scommettono sempre più sul fatto che le banche centrali, inclusa la Federal Reserve, manterranno i tassi di interesse elevati più a lungo.

Lunedì Goldman Sachs ha dichiarato di aspettarsi che la Banca Centrale Europea (BCE) effettuerà due aumenti dei tassi di interesse di 25 punti base ad aprile e giugno, unendosi a JPMorgan e Barclays.

In precedenza, il broker si aspettava che la banca centrale mantenesse i tassi invariati per tutto l'anno. Nella riunione di politica monetaria di marzo, la BCE ha lasciato i tassi di interesse invariati, ma ha indicato di monitorare attentamente i rischi di crescita e inflazione derivanti dall'impennata dei prezzi del petrolio ed era pronta ad agire se necessario.

Tassi di interesse più elevati in genere pesano sull'oro, poiché questo bene che non genera rendimento diventa meno attraente rispetto agli strumenti fruttiferi come i titoli di Stato.

Analisi Tecnica Oro

La caduta delle ultime settimane ha incrinato il quadro di fondo, che rimane tuttavia rialzista finchè "tiene" area 4mila usd. Molto deteriorato invece il quadro di breve a seguito del cedimento della soglia discriminante dei 5mila usd e delle medie mobili a 50 gg e 100 gg, nonchè della linea di tendenza sotto evidenziata. L'ostacolo naturale si conferma sui massimi storici di fine gennaio in area 5.600 usd.

Operatività. Una prima area supportiva si collocava intorno a 4.600 usd, dove transita la media mobile a 100 gg, e rappresentava il primo livello di acquisto sulla debolezza. Tuttavia, l'elevatissima volatilità ha fatto sì che sia stata già avvicinata la soglia discriminante dei 4mila usd dove piazzare un secondo step di acquisti. 

Come investire sull'argento

Da inizio 2026: -9,0%
Il prodotto (PHAG) replica il prezzo a pronti dell'argento in dollari statunitensi. L’indice di spesa complessiva (TER) è pari allo 0,49% annuo. E' l’ETC più grande che replica l'indice Silver. L’ETC replica la performance dell’indice sottostante con una obbligazione garantita da titoli di debito che è sostenuta dalla detenzione fisica del metallo prezioso. Leggi il documento KID.

Diverse opzioni per l'Oro 

Per sfruttare le opportunità di trading stretto al rialzo si può utilizzare il seguente strumento:

(3GOL)

Per sfruttare le opportunità di trading stretto al ribasso si può utilizzare il seguente strumento: 

(3GOS)

Obiettivo dei due ETP è replicare le prestazioni quotidiane del NASDAQ Commodity Gold Index ER LONG/SHORT moltiplicato per un fattore di leva di tre volte. L'ETP fornisce un rendimento totale ed è adeguato per riflettere i ricavi da interessi guadagnati dal mantenimento di una posizione futures interamente garantita. Leggi il documento KID.

In ottica di lungo periodo si possono comprare:

Da inizio 2026: +1,60%
Il WisdomTree Core Physical Gold (WGLD) è garantito al 100% da oro allocato fisicamente e custodito dalla depositaria HSBC all’interno di caveau sicuri a Londra. Per questo prodotto, HSBC, ha accettato di impegnarsi per cercare di allocare lingotti d'oro di provenienza responsabile post-2019. I lingotti d'oro LBMA (London Bullion Market Association) post-2019 devono essere conformi all'ultima versione della LBMA Gold Guidance implementata a gennaio 2019. È l'unico ETC in Europa ad avere un riferimento all'oro post 2012 ovvero oro responsabile nel prospetto. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione Euro. Commissioni annue 0,15%. Leggi il documento KID.

Da inizio 2026: +1,50%
Lo strumento (SGBS) è concepito per offrire agli investitori un modo semplice, sicuro ed efficiente in termini di costi di accedere al mercato dell'oro svizzero fornendo un rendimento equivalente all'andamento del prezzo spot dell'oro svizzero al netto delle rilevanti commissioni di gestione. SGBS è garantito da oro fisico allocato, detenuto in caveau a Zurigo, Svizzera, per conto della Banca depositaria. JPMorgan Bank, N.A. La Banca depositaria accetta in custodia soltanto metallo conforme alle norme della London Bullion Market Association (LBMA) relative alla "Good Delivery". Ogni lingotto fisico è segregato, identificato singolarmente e allocato. Leggi il documento KID.

Copertura del cambio euro/dollaro

Da inizio 2026: -0,50%
Lo strumento (GBSE)replica il prezzo a pronti dell'oro in dollari statunitensi, con una copertura giornaliera contro i movimenti del tasso di cambio EURO-USD. L’ETC replica la performance dell’indice sottostante con una obbligazione garantita da titoli di debito, che è sostenuta dalla detenzione fisica del metallo prezioso. E' l’ETC sull’oro fisico con copertura in EURO a costo più basso in Europa: 0,22% annuo. Leggi il documento KID.

Da inizio 2026: -1,50%
Lo strumento (EBUL)consente di ottenere l'esposizione Total Return di un indice di future sull'oro, con una copertura giornaliera contro i movimenti del tasso di cambio EURO-USD. L’ETC è a fronte di contratti swap interamente collateralizzati. Le controparti dello swap depositano un collaterale come garanzia il cui valore è prezzato “marked to market” quotidianamente. Il collaterale è depositato presso una banca depositaria indipendente: The Bank of New York Mellon. Indice di spesa complessiva (TER) 0,49% annuo. Leggi il documento KID.