L'oro azzera i guadagni del 2026, addio al taglio dei tassi

L'oro crolla in ribasso del -7% e tocca il livello più basso dallo scorso novembre poco sopra i 4mila usd. E' il nono calo consecutivo. Venerdì ha portato a termine la peggior settimana dal 1983 con una perdita del -10,50%. 

L'argento perde il -9% e passa di mano a 61,50 usd. 

Entrambi hanno azzerato i guadagni del 2026, ora il bilancio è -4% per il primo e -14% per il secondo. 

In queste tre settimane di guerra, l'oro e i metalli preziosi sono passati dall'essere considerati beni rifugio da accumulare, a beni ad alto livello di liquidabilità, da vendere per aumentare la componente di liquidità, in dollari.

Si azzerano anche le prospettive di taglio dei tassi

Il rally di petrolio e gas ha generato forte incertezza sulla futura evoluzione dei tassi di interesse alla luce dei potenziali effetti inflazionistici, mentre gli investitori stanno velocemente rivedendo le ipotesi sulle future mosse delle banche centrali.

Tassi più alti giocano a sfavore dei metalli preziosi e ne attenuano l'attrattiva come beni rifugio. 

Gli sviluppi del fine settimana, in particolare l'ultimatum di 48 ore imposto dal presidente statunitense Donald Trump all'Iran per la riapertura dello Stretto di Hormuz, hanno preannunciato una potenziale escalation del conflitto, soprattutto alla luce delle minacce di rappresaglia da parte di Teheran.

Nel frattempo, le ostilità tra Iran e Israele sono continuate, con il conflitto che è entrato nella sua quarta settimana consecutiva.

Le preoccupazioni si sono concretizzate la scorsa settimana quando la Banca Centrale Europea e la Banca d'Inghilterra hanno segnalato potenziali rialzi dei tassi quest'anno.

La Federal Reserve ha assunto invece un atteggiamento più prudente, mancando di segnalare per ora alcun aumento dei tassi.

Analisi Tecnica Oro

La caduta delle ultime settimane ha incrinato il quadro di fondo, che rimane tuttavia rialzista finchè "tiene" area 4mila usd. Molto deteriorato invece il quadro di breve a seguito del cedimento della soglia discriminante dei 5mila usd e delle medie mobili a 50 gg e 100 gg, nonchè della linea di tendenza sotto evidenziata. L'ostacolo naturale si conferma sui massimi storici di fine gennaio in area 5.600 usd.

Operatività. Una prima area supportiva si collocava intorno a 4.600 usd, dove transita la media mobile a 100 gg, e rappresentava il primo livello di intervento sulla debolezza. Tuttavia, l'elevatissima volatilità ha fatto sì che sia stata già avvicinata la soglia discriminante dei 4mila usd dove piazzare un secondo step di acquisti. 

Come investire sull'argento

Da inizio 2026: -7,0%
Il prodotto (PHAG) replica il prezzo a pronti dell'argento in dollari statunitensi. L’indice di spesa complessiva (TER) è pari allo 0,49% annuo. E' l’ETC più grande che replica l'indice Silver. L’ETC replica la performance dell’indice sottostante con una obbligazione garantita da titoli di debito che è sostenuta dalla detenzione fisica del metallo prezioso. Leggi il documento KID.

Diverse opzioni per l'Oro 

Per sfruttare le opportunità di trading stretto al rialzo si può utilizzare il seguente strumento:

(3GOL)

Per sfruttare le opportunità di trading stretto al ribasso si può utilizzare il seguente strumento: 

(3GOS)

Obiettivo dei due ETP è replicare le prestazioni quotidiane del NASDAQ Commodity Gold Index ER LONG/SHORT moltiplicato per un fattore di leva di tre volte. L'ETP fornisce un rendimento totale ed è adeguato per riflettere i ricavi da interessi guadagnati dal mantenimento di una posizione futures interamente garantita. Leggi il documento KID.

In ottica di lungo periodo si possono comprare:

Da inizio 2026: +6%
Il WisdomTree Core Physical Gold (WGLD) è garantito al 100% da oro allocato fisicamente e custodito dalla depositaria HSBC all’interno di caveau sicuri a Londra. Per questo prodotto, HSBC, ha accettato di impegnarsi per cercare di allocare lingotti d'oro di provenienza responsabile post-2019. I lingotti d'oro LBMA (London Bullion Market Association) post-2019 devono essere conformi all'ultima versione della LBMA Gold Guidance implementata a gennaio 2019. È l'unico ETC in Europa ad avere un riferimento all'oro post 2012 ovvero oro responsabile nel prospetto. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione Euro. Commissioni annue 0,15%. Leggi il documento KID.

Da inizio 2026: +5,90%
Lo strumento (SGBS) è concepito per offrire agli investitori un modo semplice, sicuro ed efficiente in termini di costi di accedere al mercato dell'oro svizzero fornendo un rendimento equivalente all'andamento del prezzo spot dell'oro svizzero al netto delle rilevanti commissioni di gestione. SGBS è garantito da oro fisico allocato, detenuto in caveau a Zurigo, Svizzera, per conto della Banca depositaria. JPMorgan Bank, N.A. La Banca depositaria accetta in custodia soltanto metallo conforme alle norme della London Bullion Market Association (LBMA) relative alla "Good Delivery". Ogni lingotto fisico è segregato, identificato singolarmente e allocato. Leggi il documento KID.

Copertura del cambio euro/dollaro

Da inizio 2026: +4,0%
Lo strumento (GBSE)replica il prezzo a pronti dell'oro in dollari statunitensi, con una copertura giornaliera contro i movimenti del tasso di cambio EURO-USD. L’ETC replica la performance dell’indice sottostante con una obbligazione garantita da titoli di debito, che è sostenuta dalla detenzione fisica del metallo prezioso. E' l’ETC sull’oro fisico con copertura in EURO a costo più basso in Europa: 0,22% annuo. Leggi il documento KID.

Da inizio 2026: +3,70%
Lo strumento (EBUL)consente di ottenere l'esposizione Total Return di un indice di future sull'oro, con una copertura giornaliera contro i movimenti del tasso di cambio EURO-USD. L’ETC è a fronte di contratti swap interamente collateralizzati. Le controparti dello swap depositano un collaterale come garanzia il cui valore è prezzato “marked to market” quotidianamente. Il collaterale è depositato presso una banca depositaria indipendente: The Bank of New York Mellon. Indice di spesa complessiva (TER) 0,49% annuo. Leggi il documento KID.