L'Iran blocca allo stretto di Hormuz tutti i flussi di GNL

I prezzi del gas naturale UE (TTF) e Usa registrano un calo dell'1,7%, mentre restano alquanto confusi gli sviluppi dello scenario in Medio Oriente.

Tuttavia, il bilancio dal primo gennaio delle due tipologie è diametralmente opposto: +72% per il gas europeo, -25% per il gas Usa.

Stretto di Hormuz

Secondo quanto riferito da alcuni operatori del settore, in settimane di guerra l'Iran non ha ancora permesso a una singola nave cisterna carica di gas naturale liquefatto (GNL) di attraversare lo Stretto di Hormuz, un divieto che rischia di aggravare la carenza globale.

Due petroliere cariche di GNL del Qatar sembravano in procinto di uscire dal Golfo Persico lunedì, salvo poi fare dietrofront nel giro di poche ore.

Secondo gli operatori, che hanno chiesto di rimanere anonimi in quanto non autorizzati a parlare con i media, le autorità iraniane hanno negato loro l'autorizzazione.

Questa brusca inversione di rotta sottolinea l'apparente blocco in vigore da quando Stati Uniti e Israele hanno iniziato gli attacchi contro l'Iran alla fine di febbraio. Il traffico attraverso lo stretto è calato drasticamente da allora, ma petroliere e altre navi sono riuscite a transitare attraverso lo stretto canale, solitamente con il permesso iraniano, mentre un quinto della fornitura mondiale di GNL rimane bloccato.

Al contrario, le navi cisterna cariche sono attualmente sparse nel golfo, o perché non sono attualmente coinvolte nei negoziati con l'Iran per il passaggio, o perché non hanno ottenuto l'autorizzazione, hanno affermato le fonti. I dati di tracciamento delle navi mostrano oltre una dozzina di navi metaniere cariche ferme nella zona. È possibile che le navi siano sfuggite al rilevamento spegnendo i transponder o che il disturbo del segnale abbia impedito un tracciamento accurato. Tuttavia, i commercianti e i dati di tracciamento delle navi indicano un solo caso di una nave metaniera che ha attraversato Hormuz all'inizio di questo mese, senza carico.

Gas in eccesso negli Usa, mancano gli impianti di GNL

Negli Stati Uniti non c'è alcuna carenza di gas. L'aumento record della produzione statunitense a 111,8 miliardi di piedi cubi al giorno, +4,7% rispetto all'anno scorso, mantiene le scorte elevate, limitando il rialzo del prezzo nonostante le interruzioni dell'offerta globale di GNL 

La chiusura dello Stretto di Hormuz interrompe i flussi, ma i limiti di capacità di esportazione degli Stati Uniti impediscono un supporto significativo per i prezzi. In buona sostanza, la guerra sta creando seri problemi di approvvigionamento di GNL, ma non per il mercato statunitense al momento. L'impianto di Ras Laffan in Qatar ha subito danni e circa il 17% della sua capacità di esportazione è fuori servizio. Questo è importante perché il Qatar gestisce circa il 20% dell'offerta globale di GNL e le riparazioni potrebbero richiedere anni.

Il problema è che si tratta di una questione a lungo termine e il contratto future a breve termine si basa su ciò che sta accadendo oggi. Gli Stati Uniti non riescono a soddisfare tutta la nuova domanda proveniente da Europa e Asia perché non dispongono di un numero sufficiente di impianti di GNL e quelli esistenti vengono prodotti al massimo delle loro capacità e con la massima rapidità possibile. L'unica soluzione è costruire nuovi impianti di GNL ... ma ci vogliono anni!

Come investire nel Gas Naturale

Per seguire l'evoluzione del prezzo del Gas Naturale in Europa e negli Stati Uniti sono disponibili su Borsa italiana due strumenti:

Da inizio 2026: +102,0%

L'ETC (TTFW) mira a replicare la performance, al lordo di commissioni e spese, del BNP Paribas Rolling Futures W0 TZ Index, a sua volta progettato per fornire un'esposizione al gas scambiato sul Dutch Title Transfer Facility (TTF), che rappresenta l'hub di negoziazione del gas più liquido d'Europa e il benchmark per i prezzi del gas nella regione.Valuta di denominazione EURO. Valuta di quotazione EURO. Management expense ratio (MER) dello 0,49% annuo. Non distribuisce dividendi. Leggi il Documento KID. 

Da inizio 2026: -12,0%

Il WisdomTree Natural Gas (NGAS)offre esposizione al gas naturale statunitense Henry Hub, ovvero l'hub di negoziazione del gas più conosciuto negli Stati Uniti. L’ETC effettua la replica sintetica della performance dell’indice sottostante con uno swap. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Indice di spesa complessiva (TER) dello 0,49% annuo. Non distribuisce dividendi. Leggi il Documento KID.