Indice delle commodity sui massimi dell'anno, +15% da inizio gennaio

L'indice Bloomberg delle principali commodity si spinge sui massimi dell'anno grazie alla spinta di petrolio, gas, oro e argento.

L'attacco in corso contro l'Iran da parte di Usa e Israele ha sconvolto il quadro globale. Gli investitori sono corsi a comprare petrolio e gas, per timore di una carenza nell'offerta globale, e metalli preziosi in ottica di protezione. Il presidente Usa, Donald Trump ha precisato che il conflitto potrebbe durare quattro settimane.

Il bilancio da inizio 2026 dell'indice è ampiamente positivo, +15%, guidato da: Argento +33%, Petrolio +25%/+30%, Oro +25%, Rame e Nickel +7%, Alluminio +5%.

In controtendenza dal primo gennaio: Gas Naturale USA -18%, Ferro -4%, Acciaio -1%.

Ricordiamo che il Gas Naturale UE (TTF), oggi in rialzo del +23% a 39,60 euro/mwh, e +40% ytd, non è compreso nell'indice suddetto.

Economie asiatiche a rischio

Secondo Moody's Analytics, le economie asiatiche più ricche, che dipendono fortemente dalle importazioni di materie prime, sono particolarmente vulnerabili alle ricadute economiche dirette del conflitto in Medio Oriente.

In una nota, Moody's ha affermato che il conflitto ha portato alla chiusura dello Stretto di Hormuz, un'importante rotta per il trasporto del petrolio, il che aumenta il rischio di ulteriori interruzioni nel Mar Rosso e in tutto il Medio Oriente per l'Asia, che acquista la maggior parte del petrolio e del gas prodotti nella regione.

Il conflitto alimenta nuova incertezza nelle prospettive commerciali.

Sebbene la Cina sia un importante acquirente di petrolio greggio iraniano a prezzo scontato, mantiene riserve considerevoli che potrebbero attutire interruzioni dell'approvvigionamento a breve termine.

"Ciò complica anche la situazione per l'India, che importa grandi quantità di petrolio dal Medio Oriente e ha accettato di ridurre gli acquisti di petrolio russo nell'ambito di un accordo commerciale con gli Stati Uniti", ha scritto.

Moody's Analytics ha affermato che Giappone, Corea del Sud, Taiwan, Singapore e Hong Kong importano oltre l'80% dell'energia che consumano internamente e dipendono anche fortemente dalle importazioni alimentari.

L'incremento dei prezzi delle materie prime aumenterebbe l'inflazione al consumo e alla produzione, costringendo potenzialmente le banche centrali a sospendere i loro cicli di allentamento monetario o persino ad aumentare i tassi di interesse, e gonfierebbe anche i prezzi delle importazioni, indebolendo le bilance commerciali.

"Con l'aumento dei costi delle importazioni, maggiori deflussi finanziari indebolirebbero le valute. Un conflitto più ampio o prolungato rischierebbe di aumentare la pressione sulle economie asiatiche emergenti che negli ultimi anni hanno faticato a ripagare il debito estero", ha affermato.

Riassumendo, circa un terzo delle esportazioni globali di petrolio greggio via mare passa attraverso lo Stretto di Hormuz, con la maggior parte dei volumi destinati a grandi economie asiatiche come Cina, India, Giappone e Corea del Sud, e circa il 20% delle spedizioni globali di gas naturale liquefatto transita anch'esso attraverso lo Stretto.

Analisi Tecnica indice Bloomberg

L'indice di è mosso per quasi tre anni (dal 2023 al 2025) in laterale con estremi compresi nel range 92 e 108 usd. A fine 2025 la violazione convinta di area 110 usd ha dato origine a una nuova fase rialzista, che potrebbe avere come obiettivo finale i top del 2022 in area 140 punti.  

Operatività. Si è rivelato sistematicamente corretto il suggerimento di sfruttare discese nel range 100/95 usd per acquistare sulla debolezza in ottica di lungo termine. Target di breve in area 127 usd, massimo di fine gennaio, target finale 140 punti.

Il risparmiatore che vuole accompagnare, con il massimo livello di diversificazione, la crescita dei prezzi delle commodity e di conseguenza la crescita dell'economia globale può prendere in considerazione i seguenti ETF: 

Da inizio 2026: +12,0%
Lo strumento (WCOA) ha l’obiettivo di replicare il Bloomberg Commodity Index Total Return, al lordo di commissioni e spese. Il Fondo investe in buoni del Tesoro statunitensi e utilizza total return swap per fornire la performance dell'Indice. Gli swap sono garantiti su base giornaliera e azzerati mensilmente. Valuta di riferimento USD. Valuta di quotazione EURO. Costo annuo 0,35%. Non distribuisce dividendi. Leggi il Documento KID.

Da inizio 2026: +8,0%
L'ETF (COMF) replica la performance del Bloomberg Commodity Index 3 Month Forward Total Return. Il Fondo è esposto alla performance dell'Indice tramite swap stipulati con più controparti. Qualsiasi esposizione verso le controparti degli swap è garantita su base giornaliera. Valuta di riferimento USD. Valuta di quotazione EURO. Costo annuo 0,30%. Non distribuisce dividendi. Leggi il Documento KID. Leggi il Documento KID.

A sua volta il Bloomberg Commodity Index Total Return è un indice denominato in dollari USA il cui obiettivo principale è fornire un'ampia e diversificata esposizione su un paniere di 22 materie prime, coprendo quattro settori: Energia, Agricoltura, Metalli Industriali e Metalli Preziosi come illustrato nella tabella. Il petrolio è presente con le due tipologie Brent e Wti. 
I pesi target sono determinati in conformità con le regole descritte nella metodologia BCOM; 
Nessun gruppo può costituire più del 33% del peso totale;
Nessuna singola commodity, insieme ai suoi derivati, può costituire un peso superiore al 25% del totale;
Nessuna singola commodity può costituire più del 15% del peso totale.

Nella tabella seguente l'elenco delle materie prime comprese nel Bloomberg Commodity Index con il singolo peso: