Goldman Sachs alza le previsioni sui prezzi del gas in Europa

Il prezzo del gas naturale europeo TTF (oggi +1,1% a 60,30 euro) è balzato al massimo da fine marzo a causa delle rinnovate tensioni nello Stretto di Hormuz.

Dall'inizio anno il prezzo è cresciuto del +108% a valle delle turbolenze geostrategiche. 

Goldman Sachs ha rivisto al rialzo le sue previsioni a breve termine sui prezzi del gas in Europa, segnalando una ripresa più lenta del previsto delle esportazioni di gas naturale liquefatto (GNL) dal Golfo Persico, a causa delle continue tensioni in Medio Oriente.

L'analista di Goldman Sachs, Samantha Dart, ha affermato di prevedere ora una normalizzazione delle esportazioni di GNL dal Golfo Persico a ottobre, data posticipata rispetto alla precedente stima di luglio.

Il ritardo riflette le continue interruzioni alla navigazione attraverso lo Stretto di Hormuz, un punto di strozzatura globale cruciale che gestisce circa un quinto del consumo mondiale di petrolio e il 20% delle esportazioni globali di GNL.

A rischio le scorte di gas in Europa

Dart stima che la conseguente riduzione dell'offerta globale di GNL per il resto dell'estate, pari a 16 milioni di tonnellate all'anno, ovvero il 4%, porterà le scorte di gas dell'Europa nord-occidentale a circa il 67% della loro capacità entro la fine di ottobre, inizio dell'inverno, in calo rispetto alla precedente stima del 74%.

Si prevede che le scorte di gas naturale liquefatto (GNL) si attesteranno al 28% della capacità entro la fine dell'inverno, a fine marzo, ipotizzando temperature medie stagionali.

Di conseguenza, Goldman Sachs ha rivisto al rialzo le sue previsioni per i prezzi del gas naturale liquefatto (GNL) olandese per il resto del terzo e quarto trimestre del 2026, portandole rispettivamente a 60 e 53 euro per megawattora, rispetto alle precedenti previsioni di 41 e 40 euro.

Anche le previsioni per l'intero anno 2027 sono state riviste al rialzo, passando da 30 euro a 31 euro per megawattora.

"Considerando la scarsità di gas disponibile in Europa durante l'inverno, che lascia poco margine di errore, prevediamo che per il resto dell'estate il prezzo del GNL si manterrà molto vicino alla soglia di 65 euro/MWh", ha affermato Dart, riferendosi a un livello che, a suo avviso, scoraggia la domanda asiatica di GNL.

Come investire nel Gas Naturale

Per seguire l'evoluzione del prezzo del Gas Naturale in Europa e negli Stati Uniti sono disponibili su Borsa italiana due strumenti:

Da inizio 2026: +140,0%

L'ETC (TTFW) mira a replicare la performance, al lordo di commissioni e spese, del BNP Paribas Rolling Futures W0 TZ Index, a sua volta progettato per fornire un'esposizione al gas scambiato sul Dutch Title Transfer Facility (TTF), che rappresenta l'hub di negoziazione del gas più liquido d'Europa e il benchmark per i prezzi del gas nella regione.Valuta di denominazione EURO. Valuta di quotazione EURO. Management expense ratio (MER) dello 0,49% annuo. Non distribuisce dividendi. Leggi il Documento KID. 

Da inizio 2026: -22,0%

Il WisdomTree Natural Gas (NGAS) offre esposizione al gas naturale statunitense Henry Hub, ovvero l'hub di negoziazione del gas più conosciuto negli Stati Uniti. L’ETC effettua la replica sintetica della performance dell’indice sottostante con uno swap. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Indice di spesa complessiva (TER) dello 0,49% annuo. Non distribuisce dividendi. Leggi il Documento KID.