Gas UE - Le tensioni con l'Iran si sommano alle carenze di scorte

Quarto rialzo consecutivo per il Gas naturale TTF, tornato a sfiorare i 50,0 euro/mwh contro i 30 euro del periodo pre-bellico.

Le rinnovate tensioni in Medio Oriente si sommano ai problemi di scorte nell'UE, che avrà bisogno di importazioni di gas naturale liquefatto (GNL) significativamente maggiori quest'estate per ricostituire le riserve di gas esaurite in vista dell'inverno. 

Secondo una nuova valutazione dell'Agenzia per la cooperazione tra i regolatori dell'energia (ACER), all'inizio della stagione estiva di iniezione, il 1° aprile, le scorte di gas dell'UE si attestavano a solo il 28% della capacità, il livello più basso degli ultimi quattro anni.

La legislazione europea impone agli Stati membri di riempire gli impianti di stoccaggio del gas fino al 90% della capacità entro il 1° novembre, sebbene la Commissione europea abbia indicato che i paesi potrebbero temporaneamente scendere all'80%, o persino al 70% in casi eccezionali.

Secondo l'ACER, il raggiungimento dell'obiettivo del 90% richiederà un aumento delle importazioni di GNL di circa il 13% rispetto ai livelli del 2025 (il che farà piacere al principale fornitore, lo Stato del Qatar).

L'aumento dei prezzi globali del gas, dovuto in parte all'instabilità in Medio Oriente, ha ridotto gli incentivi per gli operatori commerciali ad acquistare e stoccare ulteriore gas.

L'UE deve inoltre affrontare una crescente concorrenza da parte degli acquirenti asiatici, in particolare Cina e India, dove la domanda di GNL è aumentata negli ultimi mesi.

Nonostante il rallentamento del ritmo di rifornimento, l'ACER ha affermato che il sistema del gas europeo rimane resiliente grazie all'ampliamento delle infrastrutture di importazione di GNL e ai nuovi terminali di rigassificazione che hanno migliorato la capacità del blocco di ricevere gas dai mercati globali.

Tuttavia, le autorità di regolamentazione hanno esortato gli Stati membri a monitorare attentamente i livelli di stoccaggio nei prossimi mesi per evitare rischi di approvvigionamento durante la stagione invernale del riscaldamento.

Come investire nel Gas Naturale

Per seguire l'evoluzione del prezzo del Gas Naturale in Europa e negli Stati Uniti sono disponibili su Borsa italiana due strumenti:

Da inizio 2026: +98,0%

L'ETC (TTFW) mira a replicare la performance, al lordo di commissioni e spese, del BNP Paribas Rolling Futures W0 TZ Index, a sua volta progettato per fornire un'esposizione al gas scambiato sul Dutch Title Transfer Facility (TTF), che rappresenta l'hub di negoziazione del gas più liquido d'Europa e il benchmark per i prezzi del gas nella regione.Valuta di denominazione EURO. Valuta di quotazione EURO. Management expense ratio (MER) dello 0,49% annuo. Non distribuisce dividendi. Leggi il Documento KID. 

Da inizio 2026: -13,0%

Il WisdomTree Natural Gas (NGAS)offre esposizione al gas naturale statunitense Henry Hub, ovvero l'hub di negoziazione del gas più conosciuto negli Stati Uniti. L’ETC effettua la replica sintetica della performance dell’indice sottostante con uno swap. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Indice di spesa complessiva (TER) dello 0,49% annuo. Non distribuisce dividendi. Leggi il Documento KID.