Indice Kospi - Proseguono le prese di profitto sui Tech

L'indice Kospi della borsa di Seul si avvia a chiudere una seduta molto volatile. Arrivato a perdere oltre il -5% nelle prime battute, nella parte terminale della seduta la flessione si è ridotta a meno del 3%.

Con  un guadagno del +68%, la borsa della Corea del Sud rimane la più brillante al mondo.

Il rialzo annuale è stata in gran parte trainata da Samsung Electronics Co. e SK Hynix Inc., che hanno rappresentato i due terzi dell'aumento.

I guadagni vertiginosi di poche società legate al ciclo degli investimenti nell’intelligenza artificiale stanno alimentando i timori di surriscaldamento del mercato più caldo del pianeta negli ultimi dodici mesi.

L'impennata riflette profitti record per i produttori di chip e, con valutazioni ancora inferiori a quelle dei concorrenti regionali e globali, alcuni investitori sentiti da Bloomberg sostengono che il rally non presenti gli eccessi tipici dei precedenti cicli di boom e crollo.

Allo stesso tempo, si stanno accumulando segnali di euforia. I principali indicatori di mercato che mostrano una crescita degli utili disomogenea, una volatilità crescente e un debito a margine record, stanno iniziando a far riflettere alcuni investitori.
"Questa è una festa di cui ci si vuole godere rimanendo vicini all’uscita", ha affermato Mo Young, gestore di portafoglio presso RootN Global Investors a Seoul.

Rischio di bolla sul mercato immobiliare?

La crescita dei prestiti alle famiglie in Corea del Sud ha subito un'accelerazione nel primo trimestre, evidenziando i persistenti rischi finanziari legati al mercato immobiliare che la Banca di Corea si trova ad affrontare in vista della sua prima riunione sui tassi di interesse sotto la guida del nuovo governatore, prevista per la prossima settimana.

Secondo i dati preliminari pubblicati martedì dalla banca centrale, i prestiti alle famiglie sono aumentati di 12.900 miliardi di won (8,6 miliardi di dollari) nel periodo gennaio-marzo rispetto al trimestre precedente. Questo dato rappresenta un'accelerazione rispetto all'aumento di 11.300 miliardi di won registrato nel trimestre precedente, trainato da una maggiore erogazione di mutui ipotecari e da un aumento dei prestiti tramite istituti finanziari non bancari.

Il credito complessivo alle famiglie, un indicatore più ampio che include anche la spesa con carta di credito, è aumentato di 14.000 miliardi di won nel trimestre, leggermente inferiore ai 14.300 miliardi di won del trimestre precedente. Il ritmo di crescita ha subito un rallentamento per il terzo trimestre consecutivo.

I prestiti ipotecari sono aumentati di 8.100 miliardi di won, rispetto ai 7.200 miliardi di won del trimestre precedente, mentre anche altri prestiti, inclusi i prestiti di intermediazione, si sono espansi a un ritmo più sostenuto.

Questi dati confermano i segnali che i persistenti aumenti dei prezzi delle case in Corea del Sud continuano ad alimentare le preoccupazioni relative alla leva finanziaria, nonostante le norme più restrittive sui prestiti introdotte lo scorso anno.

I prezzi degli appartamenti nella capitale del Paese hanno continuato ad accelerare nelle ultime settimane, registrando aumenti per la 67esima settimana consecutiva fino all'11 maggio, secondo i dati del Korea Real Estate Board pubblicati la scorsa settimana.

La rinnovata forza dei prezzi delle case arriva in un momento delicato per i responsabili politici, poiché l'aumento dei prezzi del petrolio legato alla guerra con l'Iran contribuisce alla pressione inflazionistica in un'economia dipendente dalle importazioni.

Quadro grafico Indice KOSPI 

Già nella seduta di martedì 12 maggio, l'indice avea raggiunto il target finale della nostra strategia in area 8mila punti. Suggeriamo di prendere profitto in attesa di un fisiologico assestamento. Sfruttare eventuali pull back verso 6.500/6mila punti per acquisti sulla debolezza. Peggioramento dello scenario e inversione del trend solo in caso di discesa sotto 5mila punti.

Per puntare sulle prospettive di crescita della Borsa della Corea del Sud anche in ottica di diversificazione geografica, è quotato a Piazza Affari il seguente ETF specializzato: 

 

Da inizio 2026: +85,0%

Obiettivo dell'ETF (FLXK) è replicare il più fedelmente possibile, con acquisti fisici in azioni di grande e media capitalizzazione in Corea del Sud, la performance del l'indice FTSE Korea 30/18 Capped. Non distribuisce dividendi. Valuta di denominazione USD, valuta di quotazione EURO. Commissioni totali annue 0,09%, tra i più contenuti nel panorama degli ETF. Leggi il documento KID. 

Gli indici FTSE Russell UCITS Capped sono ponderati per la capitalizzazione di borsa e progettati per limitare la concentrazione in ogni singola azione nel rispetto dei requisiti di diversificazione richiesti dall'Unione Europea (UCITS). In particolare, l'indice Capped FTSE Korea 30/18 rappresenta la performance delle società medio/grandi quotate sulla borsa della corea del Sud. Per evitare una concentrazione eccessiva in ogni singola azione, il peso di ciascun componente è limitato ogni trimestre di modo che quello della più grande azienda non superi il 30% e l'eventuale peso delle altre aziende non superi il 18%.