NASDAQ 100 - L'AI è una bolla speculativa? Goldman Sachs dice di no

Fatto

L'indice Nasdaq 100 si avvia a chiudere una settimana di incertezza. Prima dell'apertura di oggi, il bilancio è piatto.

Quello da inizio anno è invece abbondantemente positivo, +7%, guidato dalla mirabolante performance di Nvidia [NVDA.O], +78%.

Il titolo da tener d'occhio oggi è Adobe [ADBE.O], che perde circa l'11%.

Il fornitore di software ha riportato previsioni più deboli del previsto per il trimestre in corso, alimentando i timori che la crescente concorrenza stia soffocando la crescita.

Secondo i dati LSEG, Adobe prevede ricavi per il secondo trimestre compresi tra 5,25 e 5,30 miliardi di dollari, inferiori alle stime di 5,31 miliardi di dollari.

Aziende e privati hanno spostato l’attenzione sulla riduzione dei costi in un contesto di tassi di interesse elevati e di un’economia difficile, esercitando pressioni sulla crescita del produttore del software di Photoshop che ha investito in strumenti di intelligenza artificiale per attirare più utenti.

I risultati arrivano prima dell'Investor Day della società in agenda il 26 marzo, quando la società dovrebbe svelare nuovi prodotti che potrebbero alleviare i timori degli investitori riguardo alla crescente concorrenza da parte del generatore di testo-video di OpenAI, Sora.

Tra i catalyst della giornata non può certo mancare Nvidia [NVDA.O]. 

L'argomento principale intorno al titolo è se i prezzi attuali siano giustificati dalle prospettive di crescita o rappresentino semplicemente una "bolla speculativa".

Citi ritiene che “questa sia una delle rare occasioni in cui lo scenario è diverso”, suggerendo che il 2024 “si preannuncia come una ripetizione del 1999”. Discutendo se l’intelligenza artificiale sia in una fase di bolla, un analista di Citi ha commentato: “Sì… ma potrebbe durare fino al 2025”. “Vorremmo far notare che queste bolle possono durare un anno o più, in modo simile a quanto accaduto nel 1999 con la bolla tecnologica (di internet)”, ha affermato. L'analista precisa che allora le cose finirono male e che anche la situazione attuale potrebbe finire male.

L’intelligenza artificiale è una bolla?

Goldman Sachs dice di no. Intervenendo su questo argomento, gli strateghi della banca d'affari hanno affermato che l’ottimismo sull’intelligenza artificiale nel mercato azionario statunitense è piuttosto elevato, tuttavia, non ha ancora raggiunto i picchi osservati durante la bolla tecnologica o nel periodo successivo al COVID-19.

In particolare, il tasso di crescita a lungo termine previsto dagli strateghi è aumentato al +11%, superando la media storica del +9%.

Tuttavia, questo tasso rimane inferiore al +16% osservato durante la bolla tecnologica e al +13% osservato alla fine del 2021.

Per quanto riguarda nello specifico Nvidia, il rapporto prezzo/utili (P/E) del titolo è rimasto più o meno lo stesso dall’inizio del 2023, hanno sottolineato gli strateghi di Goldman Sachs, “con quasi tutto il suo rendimento attribuibile a un flusso di utili più elevato”.

Effetto

Analisi Tecnica. Il Nasdaq 100, che raccoglie l'eccellenza dei Tech quotati a Wall Street, ha aperto una nuova stagione rialzista, grazie alla violazione di area 17.500 punti, con obiettivi provvisori in area 18.500 ovvero sulla parte alta del canale crescente sotto evidenziato. 

Operatività. Confermiamo la view positiva di lungo periodo. Strappi verso area 18.500 punti sono occasioni per prendere profitto in ottica di trading. Nel caso di una correzione, attendere almeno area 16.800 per ricomprare.

Diversi gli strumenti per investire sui Tech a stelle e strisce.

Per impostare strategie speculative di breve periodo o strategie di lungo periodo sono disponibili i seguenti ETF: 

ETP WisdomTree Nasdaq 100 3x Leverage Daily
Isin: IE00BLRPRL42 (QQQ3.MI)
L'ETP mira a replicare la prestazione dell'indice NASDAQ-100® 3x Leveraged Notional Net Return, che a sua volta mira a replicare le prestazioni quotidiane dell'indice NASDAQ-100® Notional Net Total Return moltiplicato giornalmente per tre e adeguato per riflettere alcuni costi inerenti al mantenimento delle posizioni a leva necessarie per raggiungere tale obiettivo. Leggi il documento KID.

ETP WisdomTree Nasdaq 100 3x Short Daily 
Isin: IE00BLRPRJ20 (QQQS.MI) 
L'ETP mira a replicare la prestazione inversa dell'indice NASDAQ-100® 3x Leveraged Notional Net Return, che a sua volta mira a replicare le prestazioni quotidiane dell'indice NASDAQ-100® Notional Net Total Return moltiplicato giornalmente per tre e adeguato per riflettere alcuni costi inerenti al mantenimento delle posizioni a leva necessarie per raggiungere tale obiettivo. Leggi il documento KID. 

Il seguente ETF gode di un costo commissionale (TER) dello 0,14%, il più basso tra quelli che replicano il Nasdaq 100: 

Axa Nasdaq 100 Ucits (Usd)
Isin: IE000QDFFK00 (ANAU.MI)
Da inizio 2024: +9,30%

L’obiettivo di investimento del Fondo consiste nel replicare l'indice di riferimento NASDAQ-100, dedotte commissioni, spese e costi di transazione. L'indice NASDAQ-100 é composto dai 100 principali titoli azionari tecnologici quotati al Nasdaq pesati secondo la loro capitalizzazione di Borsa. Non contiene titoli di società finanziarie. Non distribuisce dividendi. La valuta di riferimento è il dollaro Usa. Replica fisica completa. Commissioni totali annue (TER) 0,14%. Leggi il documento KID.