BofA vede un rally di Natale per l'S&P500
La stagionalità è un fattore di supporto, poiché l'S&P500 è storicamente salito il 73% delle volte a dicembre
L’S&P500 ha portato a termine un mese di novembre quasi invariato, dopo aver toccato il livello più alto della storia il 29 ottobre a 6.920 punti.
Il bilancio provvisorio del 2025 è +16,50% in dollari, ma soltanto +3,3% in euro, data la contemporanea svalutazione del biglietto verde.
BofA crede nel rally di Natale
Secondo Paul Ciana, stratega di Bank of America, l'S&P500 sta entrando nel mese di dicembre con un miglioramento delle basi tecniche che supportano la prospettiva di un rialzo stagionale di fine anno.
L'ampiezza del mercato si è rafforzata verso la chiusura di novembre, con la linea di avanzamento-declino del NYSE che ha superato la resistenza e una quota maggiore di componenti dell'indice che ha recuperato le proprie medie mobili semplici a 50 e 200 giorni, mentre un minor numero di titoli ha segnato nuovi minimi a 52 settimane, nonostante il calo dell'indice dai top assoluti.
"Sebbene il valore sia al di sopra del gap rialzista del 26 novembre a 6.776-6.784 punti e/o al di sopra della media mobile semplice a 50 giorni, sembra favorevole all'inizio di un rally natalizio", ha affermato Ciana.
L'indice ha rimbalzato durante la settimana del Ringraziamento dopo una correzione di quasi il 6% rispetto al massimo annuale. Questa mossa ha creato un gap rialzista il 26 novembre nella zona 6.776-6.784, che Ciana considera il primo livello di supporto in vista di dicembre.
I livelli di resistenza si attestano intorno a 6.868, 6.920 e 7.000, ha sottolineato BofA.
La stagionalità è un altro fattore di supporto, poiché l'S&P500 è storicamente salito il 73% delle volte a dicembre, con un guadagno medio dell'1,28%.
Il trend è ancora più forte quando l'indice chiude novembre in territorio positivo per l'anno, con guadagni a dicembre nell'81% dei casi, con una media del 2,14%.
Il contesto è più favorevole nel primo anno del ciclo presidenziale statunitense, quando Ciana osserva che dicembre è salito "in media del +2,03% 13 volte su 13".
Anche le small cap tendono a sovraperformare durante il mese, mentre il Nasdaq spesso resta indietro, con le settimane più positive che si verificano solitamente nella seconda metà di dicembre.
Due rischi all'orizzonte
Ciana segnala anche due rischi che potrebbero modificare il trend: il consolidamento da settembre potrebbe ancora risolversi in una formazione di minimo, e l'assenza di un minimo decrescente nella seconda metà del 2025 – rispetto al 3,86% di aprile – lascia aperta la possibilità che il triangolo pluriennale si evolva in un pattern di continuazione del trend rialzista.
Analisi tecnica S&P500
Il trend di fondo è strutturalmente rialzista e bene inserito nel canale ascendente sotto evidenziato. Non si può escludere che l'approdo verso la parte alta del canale possa avviare una fisiologica fase di assestamento.
Operatività. Accompagnare il rialzo con acquisti, approfittando preferibilmente delle fasi correttive. Stimiamo un obiettivo 2026 in area 7.700 punti. Soglia discriminante ed eventuale stop loss a 6mila punti.
Come investire sull'S&P500
Diverse le opportunità presenti su Borsa Italiana per replicare l'andamento dell'indice S&P500 in ottica speculativa e di lungo termine.
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L'ETP WisdomTree S&P500 3x Leverage Daily punta a replicare la performance giornaliera netta dell'indice S&P500 moltiplicata per 3 e aggiustata per i costi inerenti per mantenere la posizione a leva. Leggi il documento KID.
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L'ETP WisdomTree S&P500 3x Short Daily punta a replicare la performance giornaliera netta inversa (SHORT) dell'indice S&P500 moltiplicata per 3 e aggiustata per i costi inerenti per mantenere la posizione a leva. Leggi il documento KID.
Il seguente ETF consente di andare al rialzo in ottica di lungo periodo tenendo aperto il rischio cambio euro-dollaro.
Spdr S&P 500 Ucits
Isin: IE00B6YX5C33 (SPY5)
Da inizio 2025: +4,50%
L'ETF punta a replicare l'andamento dell'indice S&P500 e costituisce una opportunità per investire sui titoli statunitensi a larga capitalizzazione con un'alta diversificazione. Commissioni totali annue 0,03%. Valuta di denominazione USD. Quotazione in EURO. Distribuisce un dividendo trimestrale. Leggi il documento KID.
Il seguente ETF consente di andare al rialzo in ottica di lungo periodo senza leva coprendo il rischio cambio euro-dollaro.
Spdr S&P500 Eur Hedged Ucits Etf (Acc)
Isin: IE00BYYW2V44 (SPXE)
Da inizio 2025: +15,70%
L’obiettivo consiste nel replicare il rendimento delle società ad alta capitalizzazione dell'indice S&P500 con la copertura del rischio cambio Euro-Dollaro. Commissioni totali annue 0,05%. Non distribuisce dividendi. Valuta di denominazione Euro: le azioni della Categoria EUR Hedged sono emesse in Euro. Leggi il documento KID.
Per investire sulle azioni dell'S&P500 meno volatili.
Spdr S&P500 Low Volatility Ucits
Isin IE00B802KR88 (LOWV)
Da inizio 2025: -4,80%
L'ETF punta a ridurre il profilo di rischio replicando il rendimento dell'indice S&P500 Low Volatility ovvero delle grandi società statunitensi che hanno evidenziato storicamente una bassa volatilità. A sua volta, l'indice S&P500 Low Volatility misura il rendimento delle 100 azioni meno volatili che compongono l'Indice S&P500. La volatilità si misura in base alla deviazione standard dei rendimenti dei prezzi giornalieri di un titolo nei precedenti 252 giorni di negoziazione. Valuta di denominazione USD. Non distribuisce un dividendo. Commissioni totali annue 0,35%. Leggi il Documento KID.
