Oro - In calo dopo gli exploit di inizio anno

L'oro è in calo del -0,6% a 4.465 dollari l'oncia, dopo le positive performance dei giorni scorsi (+3,4% da inizio anno).

Scende anche l'argento, -2,5% a 79,27 dollari l'oncia. 

Il contesto geopolitico rimane fragile, ma l'attenzione degli investitori si è spostata sui dati relativi al mercato del lavoro Usa.

L'agenda di oggi prevede la variazione degli occupati ADP e i posti vacanti. Giovedì usciranno i sussidi di disoccupazione, venerdì la variazione degli occupati non agricoli, il salario medio orario ed il tasso di disoccupazione. 

Questi dati potranno orientare le prossime decisioni della Fed in merito ai tassi.

Durante un'intervista al canale Fox Business, il governatore della Fed Stephen Miran ha ribadito che la Banca Centrale dovrebbe tagliare i tassi in maniera più incisiva. Per Miran, l'attuale politica monetaria è troppo restrittiva e sta penalizzando l'economia Usa. 

Per Jose Torres, economista senior di Interactive Brokers citato da Reuters, l'aumento della disoccupazione rappresenterebbe un rischio significativo per la tenuta sistema statunitense.

I mercati scommettono che la Fed tagli i tassi due volte quest'anno. 

Le news sul Venezuela ...

I fattori geopolitici non sono comunque spariti dal radar degli investitori.

Il presidente Usa, Donald Trump, ha annunciato sul social network Truth un'altra vittoria nei confronti del Paese Sudamericano, dopo l'arresto di Maduro. 

Caracas consegnerà agli Usa fino a 50 milioni di barili di petrolio di alta qualità: "Questo petrolio sarà venduto al suo prezzo di mercato, e quel denaro sarà controllato da me, come Presidente degli Stati Uniti d'America, per assicurare che venga usato a beneficio del popolo del Venezuela e degli Stati Uniti", ha scritto il tycoon. 

... e sulla Groenlandia 

Nei giorni scorsi il presidente Usa ha ribadito il suo proposito di assumere il controllo della Groenlandia, territorio che appartiene politicamente alla Danimarca. 

Secondo il Wall Street Journal, il segretario di Stato Marco Rubio ha affermato che non è in programma un'invasione imminente del Paese, ma per raggiungere l'obiettivo si starebbero predisponendo mezzi più diplomatici, come una proposta di acquisto. 

La Groenlandia è ricca di risorse naturali, come le terre rare, al centro dei recenti attriti fra Usa e Cina.

Per approfondire: Trump al Congresso: prenderò la Groenlandia, "in un modo o nell’altro"

Analisi Tecnica Oro

A partire dai top assoluti di fine ottobre, la tendenza ha assunto la fisionomia di un movimento laterale all'interno del range 4.000/4.400 usd. Lo spike di fine anno per ora non ha modificato questa configurazione, essendo stato riassorbito nelle successive sedute. Operatività. A nostro giudizio, lo scenario attuale dovrebbe favorire la prosecuzione della fase di assestamento. Conviene ancora sfruttare eventuali strappi nel range 4.400/4.500 usd per alleggerire. 

Diverse opzioni per l'Oro 

Per sfruttare le opportunità di trading stretto al rialzo si può utilizzare il seguente strumento. 
WisdomTree Gold 3x Leverage Daily ETP (3GOL)
Isin IE00B8HGT870

Per sfruttare le opportunità di trading stretto al ribasso si può utilizzare il seguente strumento. 
WisdomTree Gold 3x Short Leverage Daily ETP (3GOS)
Isin IE00B6X4BP29

Obiettivo dei due ETP è replicare le prestazioni quotidiane del NASDAQ Commodity Gold Index ER LONG/SHORT moltiplicato per un fattore di leva di tre volte. L'ETP fornisce un rendimento totale ed è adeguato per riflettere i ricavi da interessi guadagnati dal mantenimento di una posizione futures interamente garantita. Leggi il documento KID.

In ottica di lungo periodo si possono comprare:

ETP WisdomTree Core Physical Gold
Isin: JE00BN2CJ301 (WGLD)
Da inizio 2026: +3,30%

Il WisdomTree Core Physical Gold è garantito al 100% da oro allocato fisicamente e custodito dalla depositaria HSBC all’interno di caveau sicuri a Londra. Per questo prodotto, HSBC, ha accettato di impegnarsi per cercare di allocare lingotti d'oro di provenienza responsabile post-2019. I lingotti d'oro LBMA (London Bullion Market Association) post-2019 devono essere conformi all'ultima versione della LBMA Gold Guidance implementata a gennaio 2019. È l'unico ETC in Europa ad avere un riferimento all'oro post 2012 ovvero oro responsabile nel prospetto. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione Euro. Commissioni annue 0,15%. Leggi il documento KID.

ETC Wisdomtree Physical Swiss Gold
Isin: JE00B588CD74 (SGBS)
Da inizio 2026: +3,20% 

Lo strumento è concepito per offrire agli investitori un modo semplice, sicuro ed efficiente in termini di costi di accedere al mercato dell'oro svizzero fornendo un rendimento equivalente all'andamento del prezzo spot dell'oro svizzero al netto delle rilevanti commissioni di gestione. SGBS è garantito da oro fisico allocato, detenuto in caveau a Zurigo, Svizzera, per conto della Banca depositaria. JPMorgan Bank, N.A. La Banca depositaria accetta in custodia soltanto metallo conforme alle norme della London Bullion Market Association (LBMA) relative alla "Good Delivery". Ogni lingotto fisico è segregato, identificato singolarmente e allocato. Leggi il documento KID.

Copertura del cambio euro/dollaro

ETF WisdomTree Physical Gold - Euro Daily Hedged
Isin: JE00B8DFY052 (GBSE)
Da inizio 2026: +2,70%

Lo strumento replica il prezzo a pronti dell'oro in dollari statunitensi, con una copertura giornaliera contro i movimenti del tasso di cambio EURO-USD. L’ETC replica la performance dell’indice sottostante con una obbligazione garantita da titoli di debito, che è sostenuta dalla detenzione fisica del metallo prezioso. E' l’ETC sull’oro fisico con copertura in EURO a costo più basso in Europa: 0,22% annuo. Leggi il documento KID.

ETC Wisdomtree Gold - Euro Daily Hedged 
Isin JE00B4RKQV36 (EBUL) 
Da inizio 2026: +2,50%

Lo strumento consente di ottenere l'esposizione Total Return di un indice di future sull'oro, con una copertura giornaliera contro i movimenti del tasso di cambio EURO-USD. L’ETC è a fronte di contratti swap interamente collateralizzati. Le controparti dello swap depositano un collaterale come garanzia il cui valore è prezzato “marked to market” quotidianamente. Il collaterale è depositato presso una banca depositaria indipendente: The Bank of New York Mellon. Indice di spesa complessiva (TER) 0,49% annuo. Leggi il documento KID.