Selezione di Capitali Protetto 100% a Premi. Fino al 7,2% annuo

Oggi vi proponiamo una selezione di Certificati a Capitale Protetto 100% a Premi pensati per chi vuole la protezione totale del capitale a scadenza e un payoff che permette di remunerare l'investitore con premi periodici con memoria fino al 7,2% annuo, legati all'andamento dei tassi sottostanti.

Il funzionamento dei Capitale Protetto a Premi:

Il meccanismo di funzionamento dei cinque Certificati a Capitali Protetto 100% che analizziamo è analogo. Ciò che cambia sono gli indici sottostanti, gli emittenti, i livelli barriere premi/autocall e di conseguenza il premio potenziale. 

In sostanza, tali certificati prevedono un premio condizionato al fatto che l'indice sottostante rimanga sotto o allo stesso livello del trigger premio. Qualora in una data osservazione la condizione del premio non dovesse essere rispettata (i.e. indice sopra la barriera premio), il premio non verrà pagato ma entra in gioco l'effetto memoria che permette di recuperare i premi non pagati alla prima data di osservazione utile in cui la condizione di pagamento torna ad essere soddisfatta.

Oltre al trigger premio, è presente un trigger autocall, il quale si attiverà qualora il sottostante, alla relativa data di osservazione, dovesse trovarsi al di sotto o allo stesso livello di tale soglia. In caso di rimborso anticipato, il Certificato restituirà il 100% del valore nominale, l'ultimo premio ed altri eventualmente detenuti in memoria. Se non dovesse essere richiamato anticipatamente, a scadenza il prodotto restituirà il 100% del nominale (protezione al 100% a scadenza), più l'ultimo premio ed altri in memoria, se presenti. 

Essendo certificati, tutte le plusvalenze realizzate da questi prodotti sono fiscalmente considerabili come "reddito diverso", permettendo così la compensazione di eventuali minusvalenze in portafoglio. Ciò vale sia per l'eventuale capital gain ma anche per i premi.

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Le caratteristiche dei prodotti:

Partiamo dal certificato emesso più di recente. Stiamo parlando del Capitale Protetto 100% emesso da Barclays ISIN XS3183924805 con sottostante il SOITA 10Y Index (indice che replica l’andamento del tasso del BTP 10Y). Il prodotto si caratterizza per pagare 6 premi trimestrali incondizionati dell'1,8% trimestrale per un totale del 10,8% fisso in 18 mesi, fino a gennaio 2028.

Dopo di che, pagherà 34 premi condizionati sempre del 1,8% trimestrale (7,2% annuo). Il trigger per il pagamento della cedola è pari al 4,2% del rendimento del BTP 10Y. I premi condizionati, comunque, beneficiano dell’effetto memoria. Il certificato prevede una maturity di 10 anni e possibilità di autocall dal 18° mese (dunque con la fine dei premi incondizionati a gennaio 2028) e con trigger autocall al 3,4% sul grafico del SOITA 10Y.

Il Capitale Protetto 100% con ISIN XS3266411548 è stato emesso il 18 febbraio da BNP Paribas e punta anch'esso sul rendimento del BTP italiano (SOITA 10Y Index). Offre una protezione a scadenza del 100% e cedole semestrali con memoria del 2,69% (5,38% annuo), a condizione che il sottostante non superi il trigger premio posizionato al 4% sul grafico del SOITA 10Y. Se nelle date di osservazione semestrali, il tasso del sottostante sarà uguale o inferiore al trigger Autocall del 3,1%, il prodotto verrà rimborsato al 100% del nominale, compreso della cedola del periodo ed eventuali cedole non corrisposte in precedenza. Maturity di 8 anni.

L'ISIN XS2878569891 è un Capitale protetto 100% su SOITA 10Y Index emesso da Societe Generale (Solactive BTP 10 Annual Comp. Yield Index, che replica fedelmente il tasso del BTP decennale italiano). Paga una cedola trimestrale con memoria condizionata dell'1,375% (5,5% annuo). Il trigger per il pagamento della cedola è pari al 4,1% del rendimento del BTP 10Y. Il certificato prevede una maturity di 7 anni (scadenza al 25 maggio 2033), ma è prevista la possibilità di autocall trimestrale a partire da maggio 2027 con trigger autocall al 3,5%. In caso di autocall o a scadenza, il certificato rimborsa il 100% del nominale più la cedola del periodo ed eventuali cedole non pagate e trattenuta in memoria.

Il Capitale Protetto 100% di BNP Paribas ISIN XS3278062115 agganciato all'indice Solactive EU NXG 10Y 11AM Yield Index che replica il rendimento decennale dei titoli Sovrani Europei emessi e garantiti dalla Commissione Europea per finanziare il piano di ripresa "Next Generation EU" (NGEU) del Recovery Plan.

La maturity è a 10 anni e paga premi semestrali con memoria del 3,5%, pari ad un rendimento annuo del 7%. Il trigger per il premio è al 3,37%, mentre l'autocall è possibile dalla fine del primo anno con cadenza semestrale e trigger autocall al 2,7%.

Il Capitale protetto 100% di BNP con ISIN XS3278062628 punta sul USD 10Y CMT (Constant Maturity Treasury a 10 anni degli Stati Uniti, che replica fedelmente il rendimento del decennale americano). Offre una cedola semestrale condizionata del 3,05% (6,1% annuo). Il trigger per il pagamento della cedola è pari al 4,8% del tasso USD 10Y CMT. Le cedole, comunque, beneficiano dell'effetto memoria, recuperabile fino a scadenza inclusa. Il certificato prevede una maturity di 10 anni e possibilità di autocall semestrale a partire da marzo 2027 con trigger autocall al 3,6%. A scadenza o in caso di richiamo anticipato, il prodotto rimborsa il 100% del nominale più l'ultimo premi ed eventuali in memoria.