Inizia il countdown per il maxipremio del 15% sui tech

È tempo di maxicedola per il certificato ISIN IT0006759846. Chi acquista il prodotto strutturato da Marex su Amazon, Meta Platforms e Netflix entro mercoledì 29 novembre incassa una maxicedola incondizionata del 15% lordo. Un’interessante opportunità che può permettere di posticipare ed eventualmente recuperare minusvalenze presenti nello zainetto fiscale. Successivamente sono previsti premi trimestrali pari all’1% e condizionati ad un’ampia barriera del 50%. Da notare come al momento i tre titoli navighino sopra la pari. In particolare, le azioni di Netflix hanno guadagnato il 30%, allontanandosi quindi ulteriormente dal livello barriera. Ciò spiega la quotazione del certificato sul mercato secondario, superiore al valore nominale.

Investire sulle Big Tech Usa con una maxicedola iniziale

Le big tech americane sono state e tuttora rappresentano uno dei maggiori temi di investimento nella storia recente della borsa. La lunga serie di rialzi è stata intervallata da rapide correzioni, quasi sempre riassorbite in tempistiche relativamente veloci, almeno per quanto riguarda i principali titoli del comparto. Fra questi possiamo senz’altro annoverare i cosiddetti FANG. Il certificato che ci apprestiamo ad analizzare permette di investire su tre di questi titoli: le azioni sottostanti sono infatti Amazon, Meta Platforms e Netflix.

Amazon

Le azioni di Amazon hanno recentemente aggiornato i massimi dell’ultimo anno, tornando a testare la resistenza collocata in area 145 dollari. Si tratta di un livello chiave significativo, che ha fermato la salita delle quotazioni sia nel settembre scorso che nell’agosto 2022. Un’ulteriore conferma sopra questi valori aprirebbe spazio per altre rimonte, anche considerando che le azioni di Amazon si trovano ancora circa venti punti percentuali sotto i massimi toccati nell’estate 2021. Decisamente lontana la barriera, posizionata poco sopra i 66 dollari, su valori che non si vedono da oltre cinque anni. Un’altra epoca, insomma.

Meta

Meta Platforms, un tempo denominata Facebook, ha triplicato il suo valore da inizio anno. L’impostazione tecnica del titolo è ancora positiva, grazie alla recente rottura rialzista della resistenza collocata in area 325 dollari per oncia. La lunga corsa del titolo potrebbe generare qualche presa di profitto nel medio termine, in particolare a ridosso delle prossime resistenze statiche, in area 352 e 380 dollari, con la possibilità di un consolidamento laterale. Da notare come il titolo si trovi sopra strike di circa 5 punti percentuali, con la barriera conseguentemente distante oltre il 52%.

Netflix

Le azioni di Netflix sono inserite in un solido canale rialzista ormai da quasi un anno e mezzo. Il titolo è tornato sopra i 450 dollari, sui massimi da oltre un anno e mezzo. Tecnicamente possiamo dire che sta provando a chiudere il gap down lasciato aperto da oltre 500 dollari a meno di 400 nel gennaio 2022. Al momento la capitalizzazione dell’azienda è di 200 miliardi di dollari, circa 100 in meno rispetto ai massimi toccati a fine 2021, quando il titolo arrivò a sfiorare i 700 dollari per azione.

Barriere ampie al 50%

I prezzi di osservazione iniziale del certificato ISIN IT0006759846 sono pari a 132,33 dollari per le azioni di Amazon, 324,16 dollari per Meta Platforms e 361,2 dollari per Netflix. Le barriere sono decisamente ampie, in quanto collocate al 50%: 66,165 dollari per Amazon, 162,08 dollari per Meta e 180,6 dollari per Netflix.

Per quanto riguarda la barriera capitale, da notare come si tratti di barriera discreta, ossia con osservazione soltanto alla scadenza del certificato e non durante l’intera vita del prodotto. Eventuali temporanee discese sotto barriera non influirebbero sull’esito finale a patto che alla scadenza i tre titoli si trovino nuovamente sopra barriera.

Nessun rischio di cambio

Chi acquista questo certificato non è soggetto al rischio di cambio anche se le azioni di Amazon, Meta Platforms e Netflix sono quotate in dollari a Wall Street. Infatti, nel certificato è presente l’effetto quanto. La valuta di riferimento del certificato è l’euro, con un valore nominale pari a mille euro. La maxicedola è quindi pari a 150 euro per certificato ed i successivi premi condizionati sono pari a 10 euro a trimestre. In estrema sintesi, il risultato finale dipende dall’andamento dei tre titoli e non dalle fluttuazioni del cambio fra euro e dollaro.

Cedole a memoria

La maxicedola iniziale, pari al 15% del valore nominale, è incondizionata. Per incassarla è sufficiente acquistare il certificato entro mercoledì 29 novembre. Per i successivi premi, condizionati a barriera del 50%, è previsto anche l’effetto memoria delle cedole. Pertanto, se uno o più fra i tre titoli sottostanti in una finestra cedolare si trovassero sotto la barriera, l’investitore non incasserebbe il premio del periodo, ma avrebbe ugualmente la possibilità di riceverlo (anche in maniera cumulativa se più di uno) qualora le azioni di Amazon, Netflix e Meta Platforms si trovassero nuovamente sopra la barriera.

Possibilità di richiamo anticipato

Vediamo alcune date chiave relativamente a questo certificato. In primis, la maxicedola: per incassarla è necessario detenere il certificato in portafoglio alla chiusura di mercoledì 29 novembre. La successiva finestra cedolare è in calendario per il 12 aprile 2024 (con pagamento del premio, se dovuto, circa una settimana più tardi). Sono poi previsti premi condizionati con osservazione trimestrale (quindi 12 luglio, 15 ottobre e via dicendo).

A partire dalla quarta finestra di osservazione (15 ottobre 2024) nel caso in cui i tre sottostanti si trovassero al di sopra dei prezzi di osservazione iniziale si attiverebbe l’opzione del richiamo anticipato. in questo caso il certificato si estinguerebbe anticipatamente, aumentando quindi il rendimento annuo per l’investitore (grazie alla maxicedola pagata nei primi mesi di vita del certificato).

In caso di richiamo anticipato il prodotto rimborserebbe il valore nominale, la cedola del periodo e ogni premio eventualmente non pagato in precedenza e portato a memoria.

Scenari alla scadenza del certificato

Per ottenere il pagamento di tutte le cedole ed il rimborso del valore nominale del certificato è sufficiente che all’osservazione finale (13 ottobre 2026) i tre sottostanti non abbiano perso il 50% o più rispetto ai prezzi di strike. In questo caso si incasserebbe l’ultima cedola (più eventuali premi portati a memoria) ed il capitale.

Pertanto, si otterrebbe un profitto anche in caso di ribassi dei sottostanti a patto che questi non siano pari o superiori al 50%. In caso contrario il valore di rimborso sarebbe pari al valore nominale del certificato decurtato della perdita fatta registrare dal worst of, ossia il titolo fra i tre del paniere con la peggior performance.