Tempesta Stellantis: i Cash Collect a sconto per sfruttare il crollo

Nell’ultima settimana Stellantis ha registrato un crollo in Borsa del 27%, un movimento che ha riportato il titolo sotto forte pressione. Teniamo presente che dai suoi massimi di aprile 2024 il titolo ha già perso oltre il 70% e si trova ora nei pressi di un'importante area supportiva che potrebbe sostenere le quotazioni e favorire una ripartenza.

Alla base della recente correzione c’è un radicale cambio di strategia industriale: oltre 22 miliardi di euro di svalutazioni e oneri straordinari, una perdita netta stimata attorno ai 20 miliardi, la sospensione del dividendo per il 2026 e un piano di emissioni ibride da 5 miliardi per rafforzare la struttura finanziaria. 

Un’occasione interessante per valutare certificati a sconto che includono Stellantis nel paniere. Su tutti certificati selezionati il titolo peggiore del paniere è Stellantis ma, nonostante il forte ribasso delle ultime sedute, le barriere restano ancora a distanza. Ciò permette di avere un margine difensivo che consente di sfruttare prezzi più bassi senza rinunciare a una protezione significativa.

Una nuova strategia per ripartire

A partire da giugno 2025, Stellantis ha avviato una profonda riorganizzazione del management, segnando l’inizio di una nuova fase industriale. La nuova visione strategica è accompagnata da un piano più selettivo e focalizzato sulla redditività, con una revisione strutturale della strategia sull’elettrico impostata negli anni precedenti.

Il gruppo ha deciso di cancellare progetti non redditizi e ridimensionare diversi piani industriali, incluse alcune gigafactory europee. Emblematica, in questo senso, la decisione della joint venture ACC, partecipata da Stellantis, Mercedes e TotalEnergies, di rinunciare definitivamente alla gigafactory di Termoli: un segnale chiaro di adattamento a un contesto caratterizzato da rallentamento della domanda di veicoli elettrici e dalla necessità di comprimere i costi dopo i risultati finanziari del 2025.

Nonostante il momento di discontinuità, i fondamentali restano solidi. Non è previsto alcun aumento di capitale: il gruppo dispone di circa 46 miliardi di euro di liquidità, un profilo di free cash flow in miglioramento ed una struttura del debito ben distribuita nel tempo.

Il turnaround organico sta prendendo trazione anche in un contesto di regolamentazione europea meno stringente rispetto alle attese. Nord America ed Europa mostrano segnali di miglioramento in termini di sell-out, market share e order intake, con un’accelerazione attesa grazie al lancio di nuovi modelli. Inoltre, la maggiore visibilità sui motori ibridi e diesel fornisce un ulteriore supporto operativo, mentre i venti contrari legati alle garanzie su precedenti problematiche powertrain si stanno progressivamente attenuando, come evidenziato dal miglioramento dei KPI di qualità.

Un’opportunità per investire in modo efficiente

In questo contesto di elevata volatilità ma con basi industriali ancora robuste, i certificati a sconto che includono Stellantis nel basket rappresentano una soluzione potenzialmente strategica.

Questi strumenti consentono di esporsi al titolo con un cuscinetto di protezione al ribasso, oppure di sostituire l’esposizione diretta in azioni con una struttura più efficiente in termini di gestione del rischio. I prodotti selezionati includono Stellantis in panieri attualmente ancora distanti dalla barriera e con un prezzo ampiamente sotto la pari dopo il brusco sell off del titolo.

Per l’investitore che ritiene eccessiva la reazione del mercato ma desidera mantenere un approccio prudente, questa può essere una fase in cui la volatilità diventa non un rischio da evitare, bensì una leva da gestire strategicamente.