Premio fisso del 33% per compensare le minus: il Maxi sui Chip

Per chi ha minusvalenze in scadenza, gli ultimi mesi dell'anno sono fondamentali. Tutto ciò che si incassa come reddito diverso prima del 31 dicembre può abbattere le minus prima che scadano.

Il nuovo Maxi Cash Collect di Santander (ISIN IT0006776360) parte da qui. Stacca subito un elevato premio fisso, incondizionato, ma soprattutto, classificabile come reddito diverso. A tutto ciò si affianca un dettaglio che spesso fa la differenza: un autocall che può attivarsi a partire già dal terzo mese, con un trigger decrescente nel tempo. In pratica: la possibilità concreta di incassare il maxi premio e vedersi richiamare il capitale ancora dentro l'anno fiscale, trasformando il rinvio della minusvalenza in una compensazione vera e propria.

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Vediamo come funziona nel dettaglio.

33% fisso subito e autocall da settembre

Il Maxi Cash Collect di Santander ISIN IT0006776360 emesso sul mercato secondario (Borsa Italiana) il 9 giugno 2026 e con valutazione iniziale fissata all'11 giugno, si basa su un basket worst of composto da quattro titoli del settore strategico dei semiconduttori:

• Advanced Micro Devices (AMD)
• Intel
• Micron Technology
• STMicroelectronics

Il prodotto riconosce un maxi premio incondizionato iniziale del 33%, pari quindi a 330€ su un nominale di 1.000€. Questa premio è incondizionata e viene quindi corrisposto l'11 settembre 2026, indipendentemente dall'andamento dei quattro sottostanti. Per incassarla è sufficiente acquistare il certificato entro e non oltre la Cum Date dell'8 settembre 2026.

Dopo il maxi premio iniziale del 33%, il certificato prevede premi trimestrali con memoria dell'1%, per un totale del 4% annuo. A differenza della maxi iniziale, tutti i premi trimestrali sono condizionati al rispetto di una barriera fissata al 50%, valida anche per il rimborso del valore nominale a scadenza e in grado di assorbire ribassi del peggiore dei sottostanti (Worst Of) fino ad un -50%.

Va sottolineato che tutti i premi trimestrali sono dotati di effetto memoria, un meccanismo che consente di accumulare i premi non pagati, per corrisponderli in un'unica soluzione nel primo periodo in cui torna a essere verificata la condizione di pagamento.

Autocall dal 3° mese con trigger decrescente

La durata del certificato è di 3 anni, con scadenza naturale fissata all'11 giugno 2029. Ma, come anticipato, l'aspetto più caratterizzante della struttura consiste nella possibilità di richiamo anticipato automatico (autocall) a partire già da settembre.

L'autocall è infatti attivabile dalla prima data di valutazione intermedia del 3 settembre 2026, e non si tratta di un particolare di poco conto: significa che l'investitore può potenzialmente incassare il maxi premio iniziale e, qualora scatti l'autocall, rientrare del capitale in tempi rapidissimi. Questo consente di chiudere l'operazione entro l'anno, senza dover cedere il prodotto dopo lo stacco della maxi generando nuove minusvalenze.

In aggiunta, il trigger autocall non resta fisso al 100%, ma decresce progressivamente dell'1% ad ogni rilevazione trimestrale: dal 100% iniziale fino al 90% nell'ultima osservazione utile di marzo 2029. Questo meccanismo decrescente aumenta nel tempo le probabilità di richiamo anticipato, rendendo il prodotto più resiliente anche in scenari di mercato leggermente negativi rispetto ai livelli di strike.

Scenari a scadenza

Se il certificato ISIN IT0006776360 non viene richiamato anticipatamente, alla data di valutazione finale del 4 giugno 2029 si delineano due scenari:

Se tutti i titoli quoteranno sopra la barriera al 50% (e dunque nessun titolo avrà perso oltre il 50% dal proprio valore iniziale di strike), allora il certificato rimborserà 1.000 euro di nominale più l'ultimo premio e tutti i precedenti eventualmente accumulati in memoria.

Ricordiamo che, trattandosi di un certificato d'investimento, tutte le plusvalenze realizzate (premied eventuale capital gain) sono assoggettabili alla categoria dei redditi diversi, permettendo così la compensazione di eventuali minusvalenze in portafoglio.

Se al contrario il peggior titolo del basket si troverà sotto la barriera al 50%, il rimborso a scadenza sarà proporzionale alla sua performance. Ad esempio, se il worst of chiuderà con una perdita del 60% dallo strike, il certificato rimborserà 400 euro.