Premi fissi e Premi Fissi Airbag: protezione e rendimento su Equity

UniCredit lancia sul mercato 4 certificati ad alta protezione, con tutti i premi incondizionati. Tutte strutture ideali per chi vuole costruire portafogli a cedola o portafogli per la compensazione fiscale. I rendimenti vanno dal 7,2% all'11%, crescenti in funzione del livello di protezione ricercato. In particolar modo, l'investitore potrà scegliere tra: 

• Premi Fissi Cash Collect con Airbag: certificati su campioni italiani e semiconduttori che presentano una barriera al 40%, con Airbag al 40% (dunque un fattore Airbag 2,5X) e tutti i premi incondizionati. Ideale per chi cerca la massima protezione. 
• Premi Fissi Cash Collect: certificati che permettono di esporsi al comparto bancario europeo e a quello del tech americano. Il tutto con una barriera protettiva al 50% e premi incondizionati, corrisposti indipendentemente dall'andamento dei sottostanti.

Ma vediamo nel dettaglio i nuovi prodotti targati UniCredit:

 

Due strutture ad alto profilo difensivo

La caratteristica distintiva dei certificati a Premi Fissi è la semplicità della struttura: i premi vengono riconosciuti indipendentemente dall’andamento dei sottostanti. A differenza dei tradizionali Cash Collect, non è previsto alcun livello barriera per l’erogazione dei premi, che risultano quindi certi e periodici. L’unico elemento condizionato è il rimborso del capitale a scadenza, legato alla performance del worst of rispetto alla barriera, fissata rispettivamente al 50% per i Premi Fissi Cash Collect e al 40% per i Premi Fissi Airbag Cash Collect. Una logica che li rende particolarmente adatti a chi ricerca un flusso di rendimento regolare anche in fasi di mercato più volatili. Inoltre, premi ed eventuale capital gain rientrano nei “redditi diversi”, con la possibilità di compensazione delle minusvalenze in portafoglio.

Per due dei prodotti della gamma (ISIN DE000UN86627 e ISIN DE000UN86635), oltre ad una barriera profonda al 40%, si aggiunge anche un’ulteriore componente di protezione a scadenza grazie all’Airbag, che amplifica la capacità di assorbire eventuali ribassi oltre la barriera. Nel concreto, per questi due prodotti, qualora uno dei sottostanti dovesse registrare a scadenza perdite superiori al -60%, entrerà in gioco l'effetto Airbag, con effetto moltiplicativo pari a 2,5. Ipotizzando una perdita del 70% del peggiore dei sottostanti, il certificato non rimborserebbe 30 euro ma rispettivamente 30 x 2,5, ovvero 75 euro.

Se aggiungiamo i premi incondizionati, in questo scenario, il certificato ISIN DE000UN86627 rimborserà un ammontare pari a 96,6 euro (75 + 7,2 x 3) su un nominale di 100 euro. Per il certificato ISIN DE000UN86635, il rimborso a scadenza aumenta ulteriormente e si appresta a ben 110,64 euro (75 + 11,88 x 3), sempre su un nominale di 100 euro. Questo porta rispettivamente ad una perdita contenuta ad un -3,4% nel primo caso e addirittura ad un guadagno del 10,64% rispetto al valore nominale nel secondo. Il tutto a fronte di una perdita del -70% del worst of.

 

Premi Fissi Cash Collect

 

Il primo prodotto di UniCredit (ISIN DE000UN85RA1) punta sul comparto bancario europeo, con un basket worst of composto da: Banca MPS, Societe Generale, Deutsche Bank e BNP. I premi sono corrisposti indipendentemente dall'andamento dei sottostanti e sono pari allo 0,88% (10,56% annuo). A scadenza, il capitale è protetto da una barriera fissata al 50% dei livello iniziali (strike) dei titoli del basket. La durata è di 3 anni, ma a partire dal 6° mese è possibile il rimborso anticipato automatico (Autocall), con trigger decrescente dell'1% mensile (dal 100% al 71%).

 

 

Il secondo prodotto di UniCredit (ISIN DE000UN85RB9) permette di esporsi al settore tecnologico USA, uno dei principali driver del mercato azionario americano negli ultimi anni. Il basket worst of è composto da aziende leader del comparto quali: Tesla, Microsoft, Nvidia e Broadcom. Paga premi fissi pari allo 0,96% mensile (11,52% annuo), offrendo così un flusso cedolare stabile lungo tutta la vita del prodotto.

A scadenza, la protezione del capitale è legata a una barriera fissata al 50%. La durata è di 3 anni, con possibilità di rimborso anticipato automatico a partire dal 6° mese tramite meccanismo Autocall, con trigger decrescente dell’1% al mese (dal 100% al 71%).

 

Premi Fissi Airbag Cash Collect

 

 

Passando ora ai prodotti con fattore Airbag, il primo, con ISIN DE000UN86627, corrisponde premi incondizionati pari allo 0,6% mensile, per un rendimento annuo pari al 7,2%. Il tutto con un basket worst of focalizzato sui protagonisti di Piazza Affari, ovvero: Stellantis, STM, Banca MPS e Leonardo. A scadenza, il capitale è protetto da una barriera profonda al 40%, in grado di assorbire ribassi fino al -60%. In aggiunta, l'effetto Airbag, con fattore moltiplicativo 2,5, aumenta il profilo difensivo del prodotto, in caso di violazione della barriera da parte del sottostante peggiore. Durata 3 anni e possibile Autocall a partire dal 6° mese, con trigger decrescente dell'1% mensile (dal 100% al 71%).

 

 

 

Il secondo prodotto con Airbag  (ISIN DE000UN86635) permette di esporsi invece al settore dei semiconduttori, segmento quanto mai chiave per lo sviluppo dell'intelligenza artificiale. Il basket è composto dai leader del settore: Micron, Intel, AMD e Nvidia. Paga premi fissi mensili dello 0,99%, per un rendimento totale annuo dell'11,88%, il più alto tra i prodotti presentati in questo approfondimento. La barriera a scadenza è fissata anche in questo caso al 40% dei livelli iniziali e a scadenza, l'effetto Airbag permette di concludere l'investimento in guadagno anche a fronte di una perdita del worst of del -70%, come visto prima. Una dinamica difficilmente riscontrabile tra i prodotti sul mercato. La durata è sempre di 3 anni e l'Autocall è possibile dal 6° mese, con trigger decrescente dell'1% mensile (dal 100%).