Mercati tirati? Protezione 100% e performance senza cap su Italia

Il coraggio di andare oltre, la tranquillità di avere una protezione

Da Goldman Sachs tre capitale protetto 100% a partecipazione

I mercati azionari globali continuano la corsa intrapresa tre anni fa, dopo il bear market del 2022. Per gli investitori diventa ora veramente difficile selezionare titoli azionari su cui puntare poiché le valutazioni cominciano ad essere elevate. Come orientarsi e come gestire l’attuale contesto?

Ce lo dice Goldman Sachs (rating di alto standing: S&P’s BBB+ / Moody’s A2 / Fitch A) che, a supporto dell’investitore prudente, lancia sul mercato tre capitale protetto 100% single stock su tre titoli italiani: il certificato ISIN JE00BS6BLL00 che punta su Eni, quello ISIN JE00BS6BLT85 su Enel e il prodotto ISIN JE00BS6BM394 che investe su Intesa Sanpaolo.

Tre titoli dagli ottimi fondamentali e tra i più amati dagli italiani. Tre soluzioni d’investimento che pur proteggendo al 100% a scadenza l’investitore (ottobre 2029), promettono di partecipare alla performance senza cap del sottostante se il prodotto non sarà richiamato dall’emittente durante la sua vita. Scenario che però prevede il pagamento, da parte della banca d’affari americana, di premi mensili cumulabili di importo elevato.

Vediamo allora le caratteristiche del prodotto:

• Capitale protetto 100% a scadenza: il certificato garantisce a scadenza (salvo evento di credito dell’emittente) il rimborso del 100% del nominale, ovvero 1.000 euro a certificato, qualsiasi cosa succeda al sottostante.
• Partecipazione lineare senza cap: a scadenza, se il sottostante avrà performato positivamente rispetto allo strike (fissato il 26 settembre 2025), il certificato pagherà la performance del sottostante senza cap, ovvero senza limiti alla performance.
• Possibilità di rimborso anticipato callable: l’emittente, a partire dal sesto mese di vita, ovvero da marzo 2026, potrà richiamare il certificato ma dovrà pagare il valore nominale di 1.000 euro, più un premio mensile cumulato. Tale premio mensile sarà pari a: 1,5417% (18,5%) per il prodotto su Eni; 1,4167% (17% annuo) per il certificato su Enel e 0,875% (10,5% annuo) per il prodotto su Intesa Sanpaolo. Quindi, per esempio, se al decimo mese il certificato ISIN JE00BS6BLL00 su Eni dovesse essere richiamato dall’emittente, il prodotto rimborserà 1.154,17 euro, ovvero il 15,417%.

Per cosa si distinguono questi tre prodotti?

I tre certificati si caratterizzano dunque per un ottimo rapporto rischio rendimento, il capitale è infatti protetto al 100% e il prodotto permette di partecipare alla performance del sottostante senza alcun cap. Anche in caso di rimborso anticipato, il prodotto è altamente remunerativo, pagando premi mensili cumulabili che eguagliano quelli dei prodotti a capitale condizionatamente protetto, ben più rischiosi. Per i profili di rischio basso, il certificato si propone come ottimo strumento di diversificazione e per ridurre la volatilità del portafoglio.

I tre certificati nel dettaglio

I tre prodotti, come abbiamo visto, sono gemelli. Le differenze sono relative solo al sottostante e alla cedola mensile pagata dall’emittente in caso di richiamo. 

Si ricorda che, come tutti i certificati a capitale protetto, questi prodotti durante la loro vita saranno influenzati in maniera significativa anche dall’andamento dei tassi e dunque, l’andamento del prezzo del certificato, potrebbe non essere lineare con l’andamento del sottostante.