Maxi premio iniziale fino al 20%: i due nuovi Maxi targati BNP

Quando l'anno fiscale volge al termine, torna centrale per molti investitori un tema preciso: recuperare le minusvalenze nello zainetto fiscale prima che scadano. Servono allora strumenti efficienti sul piano fiscale, capaci di generare fin da subito un reddito importante e utile a compensarle. È esattamente il terreno di gioco dei Maxi Cash Collect, che mettono sul piatto un premio iniziale elevato e incondizionato, incassato subito e classificato tra i "redditi diversi", quindi impiegabile proprio a tale scopo.

Oggi vi presentiamo due nuove strutture di BNP Paribas, simili nell'architettura, ma diverse nei sottostanti. La prima punta su un paniere di indici globali e settoriali, con barriera al 60% e maxi premio del 20%; la seconda su quattro big dell'assicurativo europeo, con una barriera più profonda al 50% e maxi premio del 15,25%. In entrambi i casi il Maxi Premio, incondizionato, viene pagato il 2 ottobre 2026: dentro l'anno fiscale e quindi utile alla compensazione. Per incassarlo, sarà sufficiente acquistare i prodotti entro e non oltre la Cum Date del 28/09/2026, ultimo giorno utile per avere diritto al premio iniziale.

Vediamoli nel dettaglio:
 

Il primo certificato (ISIN XS3472187403), emesso il 25 agosto 2026 con strike fissato il 31 agosto, si appoggia a un basket worst of composto da quattro indici, quindi con una diversificazione geografica e settoriale che difficilmente si trova nei panieri di singoli titoli:

• CSI 300
• EuroStoxx Banks
• Nikkei 225
• EuroStoxx Technology

Il prodotto offre subito un maxi premio fisso del 20%. Il premio è incondizionato: non guarda dove sono gli indici, viene pagato il 2 ottobre 2026.

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Dopo il maxi, il certificato prevede premi mensili con memoria dello 0,33%, pari a circa il 4% annuo. A differenza del premio iniziale, i premi mensili sono condizionati al rispetto di una barriera al 60%, valida anche per il rimborso del nominale a scadenza. L'effetto memoria fa il resto: i premi non pagati non sono persi, ma restano accantonati e vengono corrisposti tutti insieme alla prima rilevazione utile in cui i quattro indici tornano sopra il livello barriera.

Un dettaglio da non sottovalutare: il certificato è emesso in EUR e dotato dell'effetto quanto. Significa che l'esposizione a Cina e Giappone non porta con sé rischio di cambio: yuan e yen non incidono sul risultato dell'investimento, che resta interamente in euro.

Richiamo mensile da marzo 2027

La maturity del certificato è di 4 anni, con scadenza fissata all'11 settembre 2030. Prima di quella data, però, la struttura prevede una possibilità di rimborso anticipato (Callability) che merita di essere letta con attenzione.

Qui il richiamo non è automatico e non dipende da un trigger sui sottostanti: è una facoltà dell'Emittente, esercitabile con preavviso di almeno tre giorni lavorativi. La prima finestra utile è quella del 10 marzo 2027, poi le occasioni si ripetono con cadenza mensile fino ad agosto 2030.

Scenari a scadenza

Se il certificato ISIN XS3472187403 non viene richiamato anticipatamente, alla data di osservazione finale di 2 Settembre 2030  si aprono due scenari:

• Se tutti i titoli avranno una quotazione sopra alla barriera al 60% (e quindi nessun titolo avrà perso oltre il 40% dal suo valore iniziale di strike), allora il certificato rimborserà 100 euro di nominale più l'ultimo premio mensile e tutti quelli eventualmente accumulati in memoria.

Ricordiamo che, essendo un certificato, tutte le plusvalenze realizzate (premi ed eventuale capital gain) sono assoggettabili alla categoria dei redditi diversi, permettendo così la compensazione di eventuali minusvalenze in portafoglio.

• Se al contrario il peggior titolo del basket si troverà sotto la barriera al 60%, il rimborso a scadenza è proporzionale alla sua performance. Ad esempio, se il worst of chiude con una perdita del 60% dallo strike, il certificato rimborsa 40 euro.

 

 

Il secondo certificato (ISIN XS3472187585) condivide con il precedente date, emittente e struttura, ma cambia sottostante e profilo di rischio. Il basket Worst-Of su quattro big dell'assicurativo europeo:

• Aegon
• Assicurazioni Generali
• NN Group 
• Unipol Assicurazioni

Il prodotto offre subito un maxi premio fisso del 15,25%. Il premio è incondizionato viene pagato il 2 ottobre 2026.

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Dopo il maxi, il certificato prevede premi mensili con memoria dello 0,33%, pari a circa il 4% annuo. A differenza del premio iniziale, i premi mensili sono condizionati al rispetto di una barriera al 50%, valida anche per il rimborso del nominale a scadenza. L'effetto memoria fa il resto, i premi non pagati non sono persi, ma restano accantonati e vengono corrisposti tutti insieme alla prima rilevazione utile in cui i quattro titoli tornano sopra il livello barriera.

Un dettaglio da non sottovalutare e che  i quattro sottostanti quotano già in euro che corrisponde alla stessa denominazione del certificato, quindi non c'è alcun rischio di cambio da gestire. 

Richiamo mensile da marzo 2027

La maturity del certificato è di 4 anni, con scadenza fissata all'11 settembre 2030. Prima di quella data, però, la struttura prevede una possibilità di rimborso anticipato (Callability) che merita di essere letta con attenzione.

Qui il richiamo non è automatico e non dipende da un trigger sui sottostanti, è una facoltà dell'Emittente, esercitabile con preavviso di almeno tre giorni lavorativi. La prima finestra utile è quella del 10 marzo 2027, poi le occasioni si ripetono con cadenza mensile fino al 9 agosto 2030. In caso di esercizio, il rimborso avviene al 100% del nominale.

Scenari a scadenza

Se il certificato ISIN XS3472187585 non viene richiamato anticipatamente, alla data di osservazione finale del 2 settembre 2030 si aprono due scenari:

• Se tutti i titoli avranno una quotazione sopra alla barriera al 50% (e quindi nessun titolo avrà perso oltre il 50% dal suo valore iniziale di strike), allora il certificato rimborserà 100 euro di nominale più l'ultimo premio mensile e tutti quelli eventualmente accumulati in memoria.  
• Se al contrario il peggior titolo del basket si troverà sotto la barriera al 50%, il rimborso a scadenza è proporzionale alla sua performance. Ad esempio, se il worst of chiude con una perdita del 60% dallo strike, il certificato rimborsa 40 euro.

Anche qui vale lo stesso, trattandosi di certificati, tutte le plusvalenze realizzate (premi ed eventuale capital gain) sono assoggettabili alla categoria dei redditi diversi, permettendo così la compensazione di eventuali minusvalenze in portafoglio.