Geopolitica al centro: il nuovo AMC sui grandi trend globali

Per anni la geopolitica è rimasta sullo sfondo delle decisioni di investimento, una variabile importante, certo, ma raramente decisiva. Oggi non è più così. I conflitti armati, le tensioni commerciali, la frammentazione delle catene di approvvigionamento e la competizione strategica tra grandi potenze sono diventati fattori strutturali, capaci di orientare flussi di capitale non solo nel breve ma anche nel medio-lungo periodo. 

Serve quindi un approccio all'investimento che non si limiti a intercettare un singolo tema geopolitico, ma che sappia coglierli tutti, adattandosi nel tempo. Ed è proprio da questa esigenza che nasce l'AMC Intermonte Global Geopolitical Trends (ISIN XS3336184513), una soluzione d’investimento attiva ed efficiente capace di leggere la geopolitica come un insieme di trend dinamici. Ma prima di scoprirlo, quali sono ad oggi i principali trend geopolitici?

Geopolitica al centro

Oggi la vera bussola degli investimenti globali è tornata a essere la geopolitica. Dall’invasione russa dell’Ucraina alle tensioni su Taiwan, dal riarmo della NATO alla guerra tecnologica tra Stati Uniti e Cina, dalle restrizioni sull’export di minerali critici ai blocchi marittimi nello Stretto di Hormuz e nel Mar Rosso. Ogni snodo geopolitico genera onde che attraversano materie prime, energia, difesa, tecnologia e valute.

Il punto è che non si tratta più di episodi isolati, ma di un sistema di tensioni interconnesse, strutturali e destinate a durare anni. Ed è proprio questa complessità a rendere l’investimento geopolitico tanto rilevante quanto difficile.

Questo perché i mercati si muovono per trend geopolitici di medio-lungo periodo, in grado di ridefinire intere catene del valore e creando cicli di investimento pluriennali. Degli esempi?

Materie prime critiche: la Cina controlla la raffinazione della quasi totalità delle terre rare e di diversi minerali indispensabili per moltissimi settori come elettronica, difesa e intelligenza artificiale. Le restrizioni all’export non sono casuali, sono uno strumento strategico.

Sicurezza energetica: petrolio, gas e nucleare sono tornati a essere leve di potere. Più del 40% del petrolio globale attraversa aree geopoliticamente instabili. La fragilità delle supply chain non è teorica, è già stata sperimentata.

Intelligenza artificiale: la corsa tecnologica passa da chip, semiconduttori e memorie avanzate. Qui la concentrazione produttiva asiatica apre un tema di dipendenza strategica per Stati Uniti ed Europa.

Difesa: l’aumento strutturale delle spese militari è ormai esplicito. Il riarmo NATO, la competizione USA-Cina e le crisi regionali alimentano un ciclo industriale di lungo periodo.

Oro: il congelamento delle riserve russe ha innescato un trend di diversificazione rispetto al dollaro. Per le banche centrali l'oro assume quindi una valenza geopolitica, non solo finanziaria.

Questi enormi trend geopolitici sono fortemente interconnessi, si rafforzano a vicenda e raramente seguono una traiettoria lineare.

Il punto critico per l’investitore non sta tanto nel capire l'importanza dei trend geopolitici, ma piuttosto come posizionarsi concretamente in portafoglio per cavalcarli. Infatti, i fronti geopolitici rilevanti sono molti, spesso sovrapposti, e il rischio di sbagliare il timing d’ingresso è elevato.

Ma esiste un modo per cogliere la geopolitica nella sua interezza?

AMC Intermonte Global Geopolitical Trends

Ed è proprio per rispondere a questa esigenza che nasce l'AMC Intermonte Global Geopolitical Trends emesso sul mercato italiano di Borsa Italiana da BNP Paribas e con ISIN XS3336184513. Si tratta di un Certificato a Gestione Attiva quotato e pensato per tradurre i grandi trend geopolitici globali in un'unica soluzione d'investimento che racchiude un ampio spettro di temi geopolitici. 

Ma cosa sono gli AMC? Sono strumenti che racchiudono in un unico titolo negoziabile strategie d'investimento dinamiche, permettendo un adattamento continuo del portafoglio e un’esposizione efficiente ai temi di mercato nel tempo.

Gli AMC si distinguono proprio per la loro gestione attiva del portafoglio sottostante, che viene modificato nel tempo dall’Index Advisor sulla base di una strategia. Oltre all'asset allocation attiva, gli AMC hanno diversi vantaggi come un'ampia flessibilità operativa, una liquidità in real time e non da ultimo un'alta efficienza fiscale. Questo perché, essendo certificati d'investimento, tutte le plusvalenze realizzate sono considerabili come redditi diversi, permettendo dunque la compensazione delle minusvalenze. 

L'AMC Intermonte Global Geopolitical Trends - ISIN XS3336184513 - è stato quotato da BNP Paribas sul mercato EURO TLX di Borsa Italiana il 23 aprile 2026. Da notare che lo strike inziale sarà fissato alla chiusura del 15 maggio e quindi fino ad allora il prezzo rimarrà fisso al valore nominale di 1.000 euro. Il certificato non ha scadenza (open end), né barriere.

Processo di selezione dell'indice sottostante all'AMC - ISIN XS3336184513 

L'AMC Intermonte Global Geopolitical Trends si distingue per selezionare i temi di maggiore rilevanza geopolitica, attraverso un processo attivo e discrezionale. 

Il Team Advisory di Intermonte ha il ruolo di Index Advisor e quindi si occupa di stabilire in modo attivo la composizione dell'indice sottostante all'AMC e dei ribilanciamenti della composizione che avviene su base mensile.

Il cuore dell’AMC Intermonte Global Geopolitical Trends è rappresentato da un processo di selezione strutturato, che combina filtri quantitativi rigorosi e valutazione discrezionale dei temi geopolitici più rilevanti.

Il punto di partenza è un universo molto ampio di oltre 3.000 ETP UCITS quotati in Europa. Questo universo viene progressivamente ridotto attraverso un primo livello di filtri quantitativi, finalizzati a garantire efficienza operativa e qualità degli strumenti selezionati. In particolare, vengono applicati criteri di:

• Dimensione (Asset Under Management superiore a 100 milioni di euro);
• Liquidità, con volumi medi giornalieri superiori a 300 mila euro;
• Qualità di negoziazione, tramite il controllo del bid/ask spread;
• Diversificazione, privilegiando ETP con un numero adeguato di componenti sottostanti (tipicamente ETF equity con almeno 20 titoli in portafoglio).

Superata questa prima selezione, si passa alla fase centrale del processo: l’asset allocation basata sui temi geopolitici rilevanti. Il team di Intermonte Advisory, in qualità di Index Advisor, individua i principali trend geopolitici globali – come materie prime strategiche, energia, difesa, semiconduttori, intelligenza artificiale e oro – e assegna i pesi agli ETP selezionati in modo attivo e discrezionale.

La costruzione del portafoglio avviene nel rispetto di precisi vincoli di rischio e concentrazione:

• Peso massimo per singolo tema pari al 20%;
• Peso minimo per ETP superiore al 3% e massimo intorno al 10%;
• limite al turnover, per evitare un’eccessiva operatività.

Si arriva così ad avere un portafoglio finale dell'indice composto da 20 - 30 ETP.

Il portafoglio viene ribilanciato almeno una volta al mese, consentendo di adattare rapidamente l’esposizione ai cambiamenti dello scenario geopolitico e dei mercati finanziari.

Il risultato è una strategia che non punta a “indovinare il prossimo evento geopolitico”, ma a mantenere nel tempo un’esposizione coerente, diversificata e dinamica ai principali trend strutturali che stanno ridefinendo l’economia globale.

Nella tabella sottostante è possibile vedere le prime 10 posizioni in portafoglio dell'indice sottostante all'AMC Intermonte Global Geopolitical Trends.

Abbiamo analizzato in modo approfondito l'AMC Intermonte Global Geopolitical Trends nel webinar: