Cash Collect Santander: 34% in 3 anni su Enel, Eni, UniCredit e Intesa

Rendimento annuo superiore all'11%, protezione fino a cali del 50% e un basket tutto italiano amato dagli investitori italiani: Enel, Eni, UniCredit e Intesa Sanpaolo.

Sono queste le caratteristiche vincenti del nuovo Cash Collect di Santander ISIN IT0006776378, partito oltretutto a sconto a 980 euro.

11,4% annuo e barriere al 50%

Il certificato ISIN IT0006776378 è stato emesso il 10 giugno ed è un classico Memory Autocall Cash Collect, pensato per offrire un ottimo rendimento periodico, anche in caso di andamento laterale o negativo dei titoli sottostanti, entro i limiti della barriera. Tale barriera protettiva è al 50% dei livelli iniziali e oltre che per l'ottenimento dei premi mensili, il suo rispetto sarà monitorato anche a scadenza per il rimborso del valore nominale di 1.000 euro. 

In sostanza, il certificato continuerà a pagare i suoi premi mensili a patto che nessuno dei quattro titoli del basket worst of perda oltre il 50% dai rispettivi livelli iniziali, fissati alla chiusura della seduta dell'11 giugno 2026. 

I premi sono mensili e ammontano allo 0,95% del valore nominale, pari all'11,4% annuo. Da tener presente che tutte i premi sono con "effetto memoria", caratteristica del payoff che permette all'investitore di recuperare tutti i premi eventualmente non incassati in precedenza, se tornerà ad essere soddisfatta la condizione per il pagamento: tutti i sottostanti sopra il livello barriera al 50%.

Il vantaggio? Basterà che all'ultima data di osservazione di 4 giugno 2029, tutti i titoli si troveranno con un prezzo pari o superiore alla barriera al 50%, per incassare i 36 premi previsti dal prodotto. Visto il valore nominale di 1.000 euro, ogni premio vale 9,5 euro, arrivando così ad un flusso cedolare complessivo 342 euro nei tre anni di vita. 

E' importante ricordare che, essendo un certificato, tutti i premi dell'ISIN IT0006776378 sono fiscalmente considerabili come “redditi diversi”, un grande vantaggio perché permette agli investitori di compensare minusvalenze pregresse in portafoglio. Su questo ricordiamo comunque di informarsi con la propria depositaria sul tipo di compensazione applicata, se a scadenza o immediata.

Durata 3 anni ma Autocall dal 9° mese

Il prodotto propone quindi un rendimento del 34,2% in tre anni, con la scadenza naturale prevista per l'11 giugno 2029. Tuttavia, l'ISIN IT0006776378 potrebbe non arrivare a scadenza, visto che a partire dal 9° mese di vita (marzo 2027) potrà essere rimborsato anticipatamente in modo automatico con trigger autocall decrescente dell'1% mensile, dal 100% al 74% degli strike.

Ciò significa che se nelle stesse date di osservazione dei coupon mensili, tutti i sottostanti avranno un prezzo pari o superiore al trigger autocall di quella specifica data, allora il certificato sarà rimborsato automaticamente al valore nominale (1.000 euro). A questo sarà ovviamente aggiunto il relativo premio e quelli eventualmente non pagati grazie all'effetto memoria.

Di seguito vediamo il calendario dei premi e le date in cui sarà possibile il richiamo anticipato:

Nel caso in cui il certificato di Santander (ISIN IT0006776378) non dovesse andare in rimborso anticipato in modo automatico, alla data di osservazione finale del 4 giugno 2029 sarà osservato, così come per i premi mensili, il rispetto di una barriera profonda al 50% dei valori iniziali. Va da sé che l’unico scenario sfavorevole per l’investitore è quello in cui a scadenza anche un solo titolo del paniere abbia perso più del 50% dal suo valore iniziale. 

Se così fosse il certificato verrà rimborsato in proporzione alla performance del peggiore dei sottostanti. Ad esempio, se il titolo peggiore dei quattro dovesse crollare a scadenza del 70%, allora il certificato sarà rimborsato al 30% del valore iniziale, ovvero 300 euro a certificato, più ovviamente tutte le cedole eventualmente già incassate.

Al contrario, se all'appuntamento finale i titoli si troveranno ad un prezzo pari o superiore alla barriera al 50%, allora l'investitore incasserà il rimborso del valore nominale di 1.000 euro, più tutte le cedole per un totale di 1.342 euro a certificato. 

Focus sul basket ISIN IT0006776378

Come abbiamo visto, affinché l'investimento vada a buon fine nessuno dei quattro titoli deve subire una perdita a scadenza superiore al 50% dai rispettivi livelli di strike. Uno scenario molto poco probabile valutando la solidità dei titoli del basket e l'orizzonte temporale relativamente breve di tre anni.

Infatti, per l'ISIN IT0006776378 Santander ha scelto un basket di qualità, composto da:

• Enel
• Eni
• UniCredit
• Intesa Sanpaolo

Uno dei punti di forza di questo certificato è la bassa volatilità implicita dei sottostanti: Enel (19,8%), Eni (24%) e Intesa Sanpaolo (25%) si collocano su livelli moderati, mentre UniCredit (31%) è leggermente più alta ma bilanciata dagli altri titoli. Questo significa minore rischio di oscillazioni estreme, elemento chiave per strategie di investimento orientate alla stabilità.

Risultato? Un certificato difensivo, con sottostanti liquidi e stabili, capace di affrontare volatilità contenuta e offrire cedole interessanti in un contesto di rischio controllato.

PRODOTTO IN SINTESI:

• Emittente: Santander (rating: S&P A+ /  Moody's A1 / Fitch A)
• ISIN: IT0006776378
• Sottostanti: Enel - Eni - UniCredit - Intesa Sanpaolo
• Premi: 0,95% mensile con memoria (11,4% annuo)
• Barriere: 50% per i premi e per il rimborso del nominale a scadenza
• Rimborso anticipato: Autocall dal 9° mese (marzo 2027) con trigger decrescente dell'1% mensile
• Scadenza: 11 giugno 2029