Banche e Tech: i due Cash Collect ad alto rendimento e barriere al 30%

Premi mensili con memoria fino al 15% annuo, sei premi iniziali incondizionati e barriere profonde in grado di assorbire ribassi fino al 70% dei sottostanti. Una rara combinazione che rende i Cash Collect di Barclays su Tech americano e Banche europee particolarmente interessanti, soprattutto in mercati caratterizzati da elevata volatilità.

Il primo prodotto (ISIN XS3280792675) si costruisce attorno al settore bancario europeo, con un basket composto da istituti di qualità: Banca MPS, Deutsche Bank, Commerzbank e Societe Generale. 

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Il secondo (ISIN XS3280792592) si concentra sul tech a stelle e strisce, con Nvidia, Broadcom, Micron e Tesla, protagonisti della filiera tecnologica statunitense.

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La struttura difensiva è identica, con barriere al 30% valide per i premi e il rimborso a scadenza. Il rendimento invece, si differenzia in funzione del rischio: 9,36% annuo per il basket bancario, 15% annuo per quello tecnologico. Due profili distinti pensati per soddisfare tutti i profili di rischio e rendimento. Guardare il prezzo e dire se sono a sconto.

Focus sulla struttura

I Cash Collect di Barclays combinano diverse caratteristiche, pensate per adattarsi a profili di investimento differenti. La struttura prevede sei premi mensili iniziali incondizionati, incassati a prescindere dall’andamento dei sottostanti. Successivamente, le cedole diventano condizionate al rispetto di una barriera profonda posta al 30%, livello valido anche per la protezione del capitale a scadenza. Dunque, per incassare l'intera sequenza di premi, arrivando fino al 45% complessivo in tre anni, è sufficiente che nessun titolo sottostante perda più del 70% dallo strike iniziale. A rafforzare la flessibilità del prodotto intervengono l’effetto memoria, che consente di recuperare eventuali premi non pagati. La durata è di tre anni ma dal 6° mese è possibile il richiamo anticipato automatico (autocall) con trigger fisso al 100%. Ciò significa che se in una data di osservazione tutti i titoli sottostanti si troveranno sopra il prezzo di riferimento iniziale, allora il prodotto rimborserà il valore nominale, l'ultimo premio e tutti quelli eventualmente in memoria.

A completare il quadro c’è l’efficienza fiscale tipica dei certificati, che consente di qualificare premi ed eventuali capital gain come “redditi diversi” e dunque utili alla compensazione delle minusvalenze in portafoglio. 

Ne risulta una struttura articolata ma razionale, in grado di coadiuvare rendimento potenzialmente elevato, protezione ampia, premi incondizionati iniziali ed efficienza fiscale rendendo il prodotto strategico sia per chi punta al flusso cedolare sia per chi cerca una difesa più solida del capitale.

 

Il paniere composto Banca MPS, Deutsche Bank, Commerzbank e Societe Generale paga premi mensili con memoria dello 0,78% (9,36% annuo). I primi 6 incondizionati, mentre dal settimo mese diventano condizionati a una barriera al 30%, valida anche a scadenza. Durata 3 anni ma autocall possibile dal 6° con trigger fisso al 100%. 

 

 

Il basket è composto da Nvidia, Broadcom, Micron e Tesla. Il rendimento sale all'1,25% mensile, pari al 15% annuo, con la stessa logica di sei premi iniziali incondizionati e barriera al 30% dal settimo mese. Dato che i sottostanti quotano in dollari, il prodotto incorpora protezione Quanto, che neutralizza il rischio di cambio EUR/USD. Anche in questo caso scadenza 3 anni e autocall possibile dal 6° mese con trigger fisso al 100%.