WIIT - Budget di 300 milioni per M&A, target EBITDA anticipato al 2028

Fatto

In un'intervista rilasciata a Milano Finanza di sabato, il Ceo del gruppo di cloud computing WIIT, Alessandro Cozzi, indica che il gruppo dispone di un potenziale tesoretto fino a circa euro 300 milioni per operazioni di M&A, composto da euro 65 milioni di liquidità netta post-rifinanziamento obbligazionario, euro 40 milioni di linee di credito inutilizzate, euro 55 milioni di azioni proprie e un eventuale sale & leaseback di data center tedeschi non-Premium che potrebbe fruttare euro 100-150 milioni (decisione attesa entro luglio).

Sul fronte strategico, la razionalizzazione del programma partner di Broadcom - che ha ridotto drasticamente il numero di provider abilitati mantenendo WIIT tra i selezionati - dovrebbe accelerare la crescita organica in Italia e generare opportunità di acquisizione a spese dei player esclusi.

Le priorità geografiche per linee esterne sono Svizzera (dove Econis è ancora sottodimensionata, con target di euro 30 milioni di ricavi per raggiungere marginalità paragonabile a quella italiana) e Germania, dove sono allo studio due dossier da circa euro 30 milioni di ricavi ciascuno; sullo sfondo anche Francia, UK e Olanda.

Effetto

Il management punta ad anticipare al 2028 il target di euro 100 milioni di EBITDA originariamente fissato al 2030.

Le indicazioni sono coerenti con quelle già fornite dal management nelle ultime dichiarazioni; positiva l'anticipazione al 2028 del target di euro 100 milioni di EBITDA, rispetto al quale stimiamo attualmente euro 88 milioni, un gap che ci sembra colmabile a fronte di ulteriori M&A e maggiore crescita organica.

Ricordiamo che la società pubblicherà i risultati questo mercoledì: ci aspettiamo trend solidi e coerenti con l'outlook, con ricavi di euro 41,4 milioni, Adj. EBITDA di euro 16,5 milioni (margine 39,8%), Adj. EBIT di euro 8,5 milioni, Adj. Net profit di euro 4,1 milioni e debito netto di euro 244 milioni (euro 137 milioni ex azioni proprie ed ex IFRS 16).