Xenia - Websim Corporate: "Ricavi oltre le attese, BUY confermato"

Xenia ha chiuso il 2025 confermando una traiettoria di "crescita dei ricavi superiore alle attese, a fronte di una temporanea compressione della redditività coerente con la fase di espansione per linee esterne". Lo ha scritto Websim Corporate Research a commento dei risultati preliminari annunciati settimana scorsa dall'hospitality company con servizi di accommodation e tour operator, nonché la propria catena alberghiera Phi Hotels.

La performance dei ricavi è risultata positiva su tutte le linee di business, con un mix più diversificato e strutturalmente più sostenibile, in linea con la rimodulazione prevista dal Piano industriale. La redditività è stata influenzata da fattori temporanei legati alla forte accelerazione delle acquisizioni, dal disallineamento fisiologico tra i costi di integrazione e il pieno contributo ai ricavi delle nuove strutture, nonché dagli investimenti rilevanti effettuati nel corso dell’esercizio, pari a circa 10 milioni di euro.

Dal punto di vista dello sviluppo industriale, il 2025 è stato caratterizzato da una marcata espansione della piattaforma alberghiera, con il numero di hotel passati da 10 a 17, superando il target di Piano di 16 strutture e con un focus geografico confermato sul Centro-Nord Italia. In questo contesto, il management ha ribadito piena fiducia nel Piano industriale e ne ha confermato gli obiettivi al 2028. In particolare, è atteso un tasso di crescita annuo composto dei ricavi pari a circa il 19% nel periodo 2025–2028, con un obiettivo di oltre 120 milioni di euro di ricavi a fine Piano. 

Gli analisti hanno così concluso: "Confermiamo il nostro giudizio positivo (rating BUY, target price a 5,9 euro per azione) e attendiamo i risultati ufficiali a fine marzo per aggiornare la nostra valutazione".