WIIT - OUTPERFORM confermato, oneri da monitorare e outlook positivo

Fatto

Il player del cloud WIIT, come comunicato ieri, ha chiuso il terzo trimestre 2026 con ricavi di 40,2 milioni di euro (-0,5% su base annua), EBITDA adjusted di 17,4 milioni di euro (+7,9%) ed EBIT adjusted di 9,7 milioni di euro (+22,0%), con margini rispettivamente del 43,4% e 24,1%.

La bottom line è stata penalizzata da un impatto mark-to-market negativo di circa 1 milione di euro sui BTP detenuti, mentre il debito netto è sceso a 232,6 milioni di euro.

Per il 2027 il management attende ricavi ricorrenti annualizzati in crescita di oltre il 10% in Italia e di circa il 5% in Germania, con ritorno alla crescita tedesca dal secondo trimestre.

Effetto

Le stime 2026-2028 di ricavi ed EBITDA vengono ridotte rispettivamente di circa il 2-5% e del 3%, mentre maggiori oneri finanziari comportano un taglio a doppia cifra dell’utile per azione. Confermato OUTPERFORM, con target price ridotto a 35 euro da 38 euro, in parte per la revisione delle stime, mantenendo un upside superiore al 50%. Il tono rassicurante del management, l’accelerazione organica attesa e le opzioni di carve-out dei data center tedeschi, acquisizioni ed espansione in Francia sostengono la view.