Unidata - Attesa una accelerazione della crescita del fatturato

Fatto

I conti verranno pubblicati il 12 novembre, non è prevista conference call.

Effetto

Ci attendiamo un’accelerazione della crescita del fatturato (3Q: +2.1%; 2Q: +0.3%; 1Q: +0.7%), trainata dal miglioramento della divisione Infrastrutture (9M: €17.0mn, +5.0%) e da una performance complessivamente resiliente della divisione Servizi (9M: €54. 3mn, -0.1% YoY).

Questa accelerazione rafforza la visibilità sul raggiungimento del target FY (€103 –108mn): la nostra stima di €104mn (invariata) presuppone infatti una crescita del 9% nel 4Q, crucialmente legata al phasing dei nuovi progetti.

A livello di profittabilità, stimiamo un Adj. EBITDA di €19.6mn nei 9M, con un margine pressoché stabile YoY.

Tenendo conto di Capex nei 9M per €7.0mn (tangible €5.5mn e intangible €1.5mn), dell ’esborso di €0.4mn per Unifiber (già contabilizzato nel 2Q) e del pagamento dei dividendi (€0.3mn) ci aspettiamo un debito netto a €36.8mn, in miglioramento di €7mn vs fine 2024.

Lasciamo invariate le stime in attesa dei nuovi target 2026 -27 che saranno annunciati con il business plan il prossimo 1° dicembre.