TXT E -SOLUTIONS - Crescita organica +17% nel 1Q 2026

Fatto

I ricavi si sono attestati a euro 109,2 milioni, in crescita del 18,5% su base annua, pari a un +17,3% organico, superiori alle attese del 5,9%, e l’EBITDA a euro 15,8 milioni, in aumento del 18,2% su base annua con un margine sulle vendite stabile. Al di sotto di questo livello, D&A e oneri finanziari sono risultati superiori alle attese, portando l’utile netto, dopo le minorities, a euro 5,3 milioni, superiore alle stime del 2,7% (+11,6% su base annua a livello adjusted per la PPA).

L’indebitamento netto International Financial Reporting Standards si è attestato a euro 119 milioni a fine marzo, rispetto alla nostra stima di euro 115 milioni, che però non includeva euro 5 milioni relativi alla contabilizzazione di earn-out legati alle recenti acquisizioni.

A livello di outlook, TXT prevede un proseguimento della crescita a ritmi coerenti con la guidance annuale, con un’accelerazione anche del contributo da acquisizioni, considerando i deal già annunciati e altri attesi chiudersi entro il secondo trimestre 2026. In particolare il management si attende una possibile accelerazione nella divisione Smart Solutions sostenuta sia dal settore Aerospace & Defence sia dal settore Industrial, mentre la divisione Digital Advisory e Software Engineering, dopo il fortissimo primo trimestre, sono attese crescere a trend più normalizzati ma hanno partecipato a importanti gare pubbliche (per un valore di euro 500 milioni) con potenziali aggiudicazioni entro fine anno.

Effetto

I risultati sono stati molto positivi e l’outlook sui prossimi mesi rimane decisamente incoraggiante.

Maggiori dettagli potrebbero emergere nel corso della conference call in programma alle ore 11.00, Central European Summer Time.

Aggiorneremo le stime alle luce delle due acquisizioni recentemente annunciate.