Tinexta - Nuove indiscrezioni su possibile cessione

Fatto

Secondo indiscrezioni riportare da Il Corriere della Sera, Nextalia e Advent avrebbero presentato un’offerta non vincolante per l’acquisizione di Tinexta, ottenendo un’esclusiva di 30 giorni per presentare un’offerta vincolante che se venisse accettata porterebbe probabilmente all’OPA sul titolo con successivo delisting.

La valutazione si aggirerebbe intorno ai Eu700mn. Altri fondi (vengono menzionati Apax, CVC e EQT) avrebbero presentato delle offerte, ma inferiori a quella della cordata Nextalia-Advent.

Gli azionisti di maggioranza (Tecno Holding che possiede il 55.75% delle azioni e il 71.589% dei diritti di voto) potrebbero mantenere una quota o reinvestire parte del ricavato dalla vendita.

Effetto

L’articolo del Corriere fa seguito alle indiscrezioni riportare da il Sole 24 Ore lo scorso 24 giugno, quando venivano menzionati Advent e Apax come fondi interessati al dossier.

Una valutazione di Eu700mn, assumendo che si tratti di equity, implicherebbe un prezzo per azione di c.Eu14.8, c. il 23% sopra il prezzo di chiusura di ieri, ma ancora sotto al nostro target price di Eu16.4. A nostro avviso queste indiscrezioni confermano ancora una volta l’appeal per questo genere di asset da parte dei fondi, ancora più evidente dopo la cessione di Namirial a Bain Capital da parte di Ambienta.