Tesmec - Trimestre sopra le attese, target price alzato a 0,54 euro

Fatto

Tesmec - che produce macchinari per le infrastrutture dedicate al trasporto di energia e materiali - ha chiuso il secondo trimestre con numeri nettamente migliori delle attese, mostrando una crescita che sta accelerando e una redditività in miglioramento. I ricavi del periodo sono saliti del 17% su base annua, un ritmo ben superiore al +7% registrato nei primi tre mesi dell’anno, mentre l’EBITDA ha superato le stime del 15%. Il margine operativo è salito al 18,1% dal 15,3% del trimestre precedente, segnalando una progressione significativa dell’efficienza operativa. Positivo anche il profilo finanziario, con una riduzione di circa 6 milioni del debito netto rispetto a fine marzo.

I risultati migliori del previsto – trainati in particolare dalle divisioni Energy e Trenchers – spingono gli analisti a rivedere al rialzo le stime per i prossimi anni. Le previsioni di utile per azione vengono incrementate del 17% per il 2026 e del 12% per il 2027 2028, anche in vista di un secondo semestre atteso in ulteriore accelerazione grazie alla conversione del backlog.

Effetto

Sulla base delle nuove ipotesi, il titolo tratta a 6,6 volte l’EV/EBITDA 2026, un livello che lascerebbe spazio a un re-rating se la società dovesse continuare a eseguire con efficacia il proprio piano industriale.
Confermiamo la raccomandazione Outperform e rivediamo al rialzo il target price, che passa da 0,46 a 0,54 euro per azione.