SYS-DAT - Closing dell'acquisizione di Flexxa

Fatto

SYS ha annunciato il closing dell’acquisizione di Flexxa, che era stata annunciata lo scorso agosto. Specializzata in servizi di cybersecurity e di continuità aziendale, Flexxa ha generato ricavi per €1.25mn ed un EBITDA margin del 21% nel FY23, con una PFN positiva di €0.4mn a fine giugno 2024.

L’acquisizione è avvenuta ad un multiplo di c. 5x EV/EBITDA, in linea con la media delle transazioni concluse negli anni scorsi. I servizi innovativi altamente automatizzati e scalabili dovrebbero consentire a SYS di arricchire ulteriormente la propria offerta di soluzioni in ambito cyber security.

Effetto

Con l’acquisizione del 100% di Flexxa, SYS finalizza la prima operazione da società quotata.

Ad un multiplo di c. 5x EV/EBITDA, corrisponderebbe un EV di c. €1.3mn. Notizia positiva, in linea con la strategia di SYS di conciliare crescita organica e per M&A. Stimiamo che il contributo sul FY24 sia trascurabile, e comunque inferiore al 2% dell’EBITDA sul FY25.

Crediamo che questa operazione possa generare, come per le acquisizioni passate, delle opportunità di upselling, e quindi accelerare il processo di crescita della neoacquisita.