SYS-DAT - Buon trimestre alle porte

Fatto

SYS-DAT pubblicherà i risultati del 1 trimestre 2026 il prossimo 14 maggio. Ci aspettiamo una prosecuzione dei trend osservati nel 2025, caratterizzati da una buona crescita organica, solidità della marginalità e una positiva generazione di cassa operativa. Nel dettaglio stimiamo:

• Net Sales a euro 25,8 milioni (+16% su base annua, +7% org.), con un contributo delle recenti acquisizioni bolt-on (ET.ICS e Technis Blue) pari a euro 1,8 milioni.

• EBITDA a euro 4,7 milioni (+16%), con un margine al 18,3%, stabile su base annua, nonostante la minore redditività delle due società recentemente acquisite, che stimiamo abbiano contribuito per circa il 3%-4% alla crescita del gruppo.

• NFP positiva per circa euro 15 milioni, in lieve peggioramento rispetto ai euro 17,5 milioni del 25 year-end, con un FCF di euro 3,1 milioni più che compensato dal cash-out per le acquisizioni e dalla prosecuzione del buyback.

Effetto

Ci aspettiamo un solido set di risultati, con una crescita organica che dovrebbe continuare a sovraperformare il mercato digitale italiano. Stimiamo inoltre che la società possa mantenere una solida posizione di cassa netta (> euro 40 mn), che le permetterà di proseguire nel proprio percorso di crescita per linee esterne.

Oltre ai risultati del 14 maggio, che riteniamo possano migliorare la visibilità sulle stime di fine anno, crediamo che il principale catalyst sia rappresentato dall’Investor Day previsto per il 18 maggio, durante il quale la società, per la prima volta dalla quotazione, presenterà il Piano Strategico 2026-2028. Ci aspettiamo che vengano fornite indicazioni sulla strategia di crescita del gruppo, sia organica sia per linee esterne, oltre a una maggiore visibilità sui principali Key Performance Indicators finanziari.