SECO - Abbassiamo il target price a 3,20 euro

Fatto

Risultati 1Q26 sostanzialmente in linea con le attese, mentre la guidance sul 2Q è risultata leggermente sotto le nostre stime, riflettendo un outlook più prudente in un contesto ancora complesso, soprattutto lato supply chain.

La domanda resta comunque positiva, supportata da un order intake robusto (+60% nel periodo gennaio / aprile), che dovrebbe tradursi in ricavi con un certo ritardo e con una più marcata accelerazione nel 2H.

Effetto

A seguito dei risultati, riduciamo leggermente le stime (-3% sui ricavi e -6% sull’EBIT in media). Confermiamo il rating OUTPERFORM, con TP a €3.20 (da €3.40) a seguito del cambio stime.