Safilo - Profittabilità sopra le attese

Fatto

Safilo ha riportato nel 3Q25 ricavi per Eu220.8m (+2.1% a cambi costanti, -2.1% reported), in linea con il consensus (Eu221m). Il margine lordo si è attestato al 59.7%, sostanzialmente stabile rispetto al 59.1% di un anno fa e in linea con le stime (59.7%).

L’EBITDA rettificato è salito a Eu22.1m (margine 10.0% vs 7.9% nel 3Q24), superando le attese (consensus Eu19.6m). La generazione di cassa è rimasta robusta, con un Free Cash Flow di Eu20.7m (vs Eu16.9m nel 3Q24).

L’indebitamento netto è sceso a Eu30.4m, con una posizione finanziaria netta positiva di Eu10.7m pre-IFRS16, grazie alla gestione efficiente del capitale circolante e ai proventi dalla cessione di Lenti S.r.l.

Effetto

I risultati del trimestre confermano un buon andamento del business e la solidità del portafoglio, trainato dai brand contemporanei (Carrera, Marc Jacobs, BOSS, Carolina Herrera). L’Europa (Eu90.9m, +7.7% a cambi costanti) ha compensato la debolezza del Nord America (+0.1%), mentre l’Asia-Pacific ha mantenuto una crescita a doppia cifra (+7.8%).

I margini hanno beneficiato della normalizzazione dei costi e di una più efficiente allocazione delle spese di marketing. La posizione finanziaria netta e la generazione di cassa rafforzano la visibilità sulla chiusura d’anno.