Reway Group - Risultati: crescita e profittabilità in aumento

Fatto

Pubblichiamo una nota a valle dei risultati 1H25, che hanno confermato il trend già anticipato dai KPI diffusi lo scorso 31 luglio.

Il valore della produzione è cresciuto del +16% YoY, sostenuto dall’esecuzione del backlog sia nella manutenzione stradale che ferroviaria.

La profittabilità ha registrato un deciso miglioramento, con EBITDA margin al 19.5% (+1.9pp YoY), segnando un ritorno ai livelli molto positivi di due anni fa.

La generazione di cassa è stata positiva, nonostante il cash out legato al pagamento dell’earn-out ai venditori di GEMA, mentre il debito netto a €65.8mn risulta leggermente inferiore rispetto a fine 2024. Come di consueto, la società non ha fornito guidance, ma il forte backlog (>4 anni di ricavi) assicura visibilità e conferma la sostenibilità della crescita. Alla luce di risultati 1H, che hanno mostrato un trend più forte rispetto a quanto stimavamo per il FY, miglioriamo le nostre stime, con una revisione dell’adj. EPS 2025 del +4%.

Effetto

Confermiamo la nostra view positiva. Per maggiori dettagli, vedere la nota in uscita.