Revo Insurance - Alziamo il target price a 16,20 euro

Fatto

REVO presenterà il suo nuovo piano strategico il prossimo 4 giugno. Nel report in uscita indichiamo le nostre attese prima della presentazione del piano. 

Effetto

Le nostre stime aggiornate alla luce del 1Q25 e di piani di investimento a supporto delle crescita indicano un CAGR dei premi 25-28 del 13% e dell'utile netto adjusted del 20%.

Il Combined ratio è stimato rimanere nel periodo di piano nell'intervallo 80%/85%, mentre Solvency II dovrebbe rimanere ampiamente sopra il 200%.

Ci aspettiamo che il business plan fornisca maggiori informazioni sulla strategia futura e sulle leve di crescita attese. Riteniamo che dal punto di vista strategico, il focus possa essere sul fattore tecnologico grazie all'evoluzione della piattaforma OverX e sulle opportunità offerte dall'intelligenza artificiale, sull'innovazione dei prodotti, espansione della rete di distribuzione e contributo prospettico della Spagna.

A nostro avviso, REVO è ancora ben posizionata per garantire una crescita eccellente in futuro e nonostante l’ottima performance del titolo.

In termini valutativi, portiamo il TP a €16.2 dal precedente €14.5 con un multiplo PE implicito pari al 12.7x/11.0x 2026/27. Per maggiori dettagli vedere report in pubblicazione.