REPLY - Nuova acquisizione in UK nella consulenza IT al settore pubblico

Fatto

Ieri, a mercati chiusi, Reply ha annunciato l’acquisizione di Solirius, società inglese attiva nella consulenza specializzata nella trasformazione digitale per il settore pubblico.

Fondata nel 2007 a Londra, Solirius ha una forte specializzazione sull’intelligenza artificiale, l’agile delivery e il data management e lavora per le principali agenzie governative inglesi nel processo di trasformazione digitale e di introduzione delle nuove tecnologie a supporto dei servizi per i cittadini.

Effetto

Giudichiamo positivamente il fatto che Reply torni ad annunciare un’acquisizione (l’ultimo deal, la francese Wemanity, era di due anni fa).

Il comunicato non riporta i dettagli numerici di Solirius, ma dal bilancio che abbiamo recuperato sul web, possiamo vedere che nell’anno contabile che si è chiuso al 30 novembre 2023, la società ha realizzato ricavi pari a £52.6mn (Eu63.2mn) in crescita del 16% YoY con un EBIT pari a £7.6mn (Eu9.1mn) in crescita del 3% YoY che corrisponde a un margine del 14.4% sui ricavi. Si tratta quindi di un’operazione che non è diluitiva sui margini del gruppo e con un contributo che vale circa il 3%.

Non ci sono dettagli sul prezzo pagato, ma pensiamo che il multiplo potrebbe essere poco superiore a 10x EV/EBIT e prevedere degli earn-out.

Maggiori dettagli dovrebbero emergere nel corso della conference call sui risultati del 3Q24 che il management terrà il prossimo 14 novembre.

A valle di questo deal, Reply continua a detenere una forte posizione di cassa per poter continua re la sua strategia di M&A con grande flessibilità.