Redelfi - Raccomandazione positiva confermata

Fatto

Redelfi - gruppo che si occupa di transizione energetica, con focus sull'iter autorizzativo degli impianti di stoccaggio energetico BESS - ha annunciato ieri i risultati del primo semestre 2026.

Effetto

I risultati mostrano un semestre in crescita, coerente con le nostre stime per l’anno e con i target di Piano a livello di ricavi ed EBITDA. Per quanto riguarda la PFN, la differenza rispetto al target di Piano 2026 (cassa netta per 16,5-17,5 milioni di euro) deriva principalmente dalla strategia, segnalata più volte dal management, di posticipare gli incassi connessi alla valorizzazione della pipeline Bright Storage rispetto alle tempistiche originariamente previste al fine di massimizzarne il valore (le nostre stime 2026 incorporano già questo scenario, con debito netto a 28,9 milioni di euro).

Nel comunicato stampa, la società ha indicato che continuerà a concentrarsi sullo sviluppo e sulla valorizzazione delle pipeline di progetti BESS, con particolare attenzione all’avanzamento degli iter autorizzativi e alle attività commerciali funzionali alla cessione dei progetti. In questo contesto si inseriscono la prima autorizzazione ottenuta ad inizio settembre per il progetto di Cumiana (268 MW) e l’avvio delle attività propedeutiche alla procedura competitiva di vendita dei progetti più avanzati.

Confermiamo la nostra raccomandazione positiva.