PHARMANUTRA - Attesa forte crescita dei ricavi nel 1Q

Fatto

Ci aspettiamo un buon andamento del fatturato netto nel 1Q (> +20% su base annua a ~32 milioni di euro), sostenuto dal business estero (dato trimestrale poco indicativo in quanto influenzato dalle dinamiche degli ordini dei distributori), da solidi trend nel mercato italiano e dal contributo delle nuove business unit (~2 milioni di euro).

Assumiamo un leggero miglioramento dell’EBITDA margin (18,8%, +0,1 punti percentuali su base annua) tenendo conto di: (a) la riorganizzazione commerciale in Italia da gennaio, con maggior focus sul canale delle farmacie; (b) effetto mix di prodotto; (c) continui investimenti di marketing/commerciali (assumiamo ~3 milioni di euro) nelle nuove business unit a supporto della crescita futura di lungo termine. Stimiamo una solida posizione di cassa netta per 11,8 milioni di euro (2025: 11,4 milioni di euro).

Effetto

Risultati in uscita lunedì 11 maggio a mercato chiuso, conference call alle 18 CEST.