Ovs Group - Primo trimestre 2026 sopra le attese

Fatto

OVS ha riportato risultati 1Q 2026 (periodo febbraio aprile) superiori alle attese a livello di ricavi ed EBITDA. Le vendite sono cresciute del +12,1% a euro 397,2 milioni (vs. euro 393,6 milioni nostre stime e euro 395 milioni consensus), mentre l’EBITDA si è attestato a euro 29,4 milioni (+4,6% su base annua), sopra le nostre attese di euro 28,1 milioni e il consensus di euro 28,3 milioni.

Sul perimetro organico (escluso Goldenpoint), i ricavi sono cresciuti del +7,5% a euro 380,9 milioni e l’EBITDA del +27,1% a euro 35,7 milioni, con margine al 9,4% (+145 punti base su base annua).

La crescita è risultata superiore a quella del mercato apparel di riferimento (+2,3%), con womenswear ancora in crescita a doppia cifra.

Goldenpoint ha registrato vendite in aumento dell’11% e un miglioramento significativo della redditività nonostante la fisiologica perdita del primo trimestre. La PFN si è attestata a euro 260,6 milioni, leggermente migliore delle attese, con un miglioramento del cash flow di euro 7,5 milioni su base annua nonostante euro 9,5 milioni di buyback.

Sul current trading, la società ha indicato che le vendite del secondo trimestre stanno mantenendo una buona crescita.

Effetto

I risultati confermano e rafforzano il messaggio emerso nelle indicazioni di fine maggio e nella nostra recente preview.

L’elemento più rilevante è la forte accelerazione della redditività del business organico, che continua a beneficiare del miglioramento del mix, della crescita del segmento donna e delle iniziative di prodotto.

Anche Goldenpoint mostra segnali incoraggianti, con progressi superiori alle attese nella fase iniziale dell’integrazione.

La conference call di oggi (ore 15:00, registrazione a questo link) sarà importante per valutare se il positivo momentum operativo e commerciale possa tradursi in ulteriori revisioni delle stime per l'anno fiscale 2026.