NEODECORTECH - Websim Corporate avvia la copertura con Buy

Fatto

Iniziamo la copertura del titolo con raccomandazione BUY e target price 4,8 Euro (+70% rispetto ai prezzi attuali).

Neodecortech è leader europeo nella produzione di carte decorative utilizzate nel settore dell'interior design, nel quale opera dal 1947.

L’andamento atteso per la seconda parte dell’anno e per i prossimi anni è in miglioramento sia a livello di ricavi, come si evince dall’incoraggiante crescita degli ordini, che a livello di redditività, grazie anche al graduale calo di prezzi delle materie prime fondamentali.

Le nostre stime incorporano la maggior visibilità sulla divisione energetica, da cui ci aspettiamo impatti significativi circa il miglioramento posizione finanziaria netta.

Effetto

L’attuale prezzo di mercato rappresenta un’occasione di ingresso davvero attraente, in quanto il titolo tratta ad un forte sconto rispetto alla storia, rispetto al mercato e rispetto ai peers.

La nostra valutazione, che conduce ad un target price di Eu4,8 per azione, si basa sia su un modello DCF, sia su un confronto con i peers basato sull'analisi del valore delle singole parti (SOP).

Il titolo ai prezzi attuali tratta a 3.7x/3.0x EV/EBITDA 23E/24E e ad un PE 23E/24E di 6.9x/5.4x. 

Giudizio MOLTO INTERESSANTE su Neodecortech [NDT.MI], target price pari a 4,8  Euro

* Websim Corporate research è un servizio di sponsored research di Intermonte. Websim Corporate opera come corporate broker/specialist con focus su small e micro cap italiane