Mare Group - Target price alzato e giudizio Buy confermato

Websim Corporate ha alzato il target price su Mare Group a 8,4 euro, dai 7,5 euro precedenti. Il giudizio Buy è stato confermato. 

Rispetto al prezzo corrente (5,16 euro), il prezzo obiettivo esprime un upside di circa il 63%. 

Gli analisti ritengono che il gruppo "stia evolvendo rapidamente da società di ingegneria ad operatore industriale integrato nei sistemi autonomi e nelle tecnologie dual-use. Pur tenendo in considerazione i rischi di esecuzione connessi all'integrazione delle recenti acquisizioni e al temporaneo incremento della leva finanziaria, continuiamo a vedere un interessante potenziale di creazione di valore". 

Le nuove stime 

Le previsioni sono state riviste "significativamente", soprattutto a partire dal 2027, e incorporano una crescita dei ricavi del 14%, un incremento dell'Adj. EBITDA del 21%, dell'EBIT del 35% e dell'utile netto del 40% rispetto alle precedenti attese.

Il 2026 sarà influenzato da costi straordinari di integrazione, mentre i benefici industriali emergeranno pienamente dal 2027.

Le ultime acquisizioni

Con le recenti operazioni su NIDO, GMSPAZIO e CTMAVIO  nel settore Aerospace & Defence, Mare Group ha ampliato il presidio lungo l'intera catena del valore. Questo approccio rafforza il posizionamento competitivo del gruppo e favorisce la sua partecipazione a programmi europei e nazionali ad elevato contenuto tecnologico.

Le acquisizioni di GMSPAZIO e CTMAVIO sono state concluse a multipli particolarmente contenuti rispetto ai benchmark del settore. Entrambe le società presentano elevata redditività operativa, competenze proprietarie e forte complementarità con le attività del gruppo.

L'integrazione degli asset potrebbe generare significative sinergie industriali e contribuire a un miglioramento strutturale della marginalità nei prossimi esercizi.

La cessione di Workgroup e la plusvalenza da 5,7 milioni

La cessione di Workgroup a Metriks AI costituisce un passo avanti nel processo di rifocalizzazione del gruppo sulle attività con maggiore potenziale di crescita.

L'operazione genera una plusvalenza potenziale di circa 5,7 milioni e consente a Mare Group di destinare risorse allo sviluppo delle attività Aerospace & Defence, conservando un'esposizione indiretta al futuro sviluppo dell'asset ceduto.