Mare Group - Ordini semestrali a 103 mln, più dei ricavi annui attesi

Mare Group ha sorpreso positivamente gli analisti. Difatti, Websim Corporate ha commentato i numeri annunciati ieri dal polo di ingegneria tech in modo netto: "La raccolta ordini di 103,6 milioni nel solo primo semestre 2026 supera già la guidance sui ricavi di tutto l'anno", attesi nella forchetta 95-100 milioni, nonché "la nostra stima (97,5 milioni), implicando un book-to-bill (rapporto ordini-fatturato, ndr) superiore a 2x su base annualizzata". Ovvero "circa 1,06x già confrontando gli ordini semestrali con l’intera guidance di ricavi dell’anno".

Scorporando il dato, 72,7 milioni saranno eseguiti nel corso del 2026, mentre 30,9 milioni sono riferiti ad accordi quadro o commesse pluriennali, con esecuzione distribuita tra il 2026 e gli esercizi successivi.

Mare ha inoltre indicato una pipeline commerciale pari a circa 124 milioni, comprensiva di offerte in valutazione e gare presentate o in attesa di aggiudicazione. Il dato non include le negoziazioni in corso nell’ambito dei sistemi UAV (droni) e delle relative tecnologie, dalle quali il management si attende un ulteriore contributo.

La società ha poi sottolineato che il livello degli ordini acquisiti, degli accordi quadro in essere e della pipeline risulta coerente con gli obiettivi economico-finanziari della guidance 2026. 

Websim Corporate: "Forte momentum commerciale"

Secondo Websim Corporate, i numeri mostrano "un’accelerazione molto significativa della dinamica commerciale del gruppo", evidenziando "una domanda sostenuta e una crescente visibilità sulla crescita futura. Inoltre, gli ordini eseguibili nel corso del 2026 forniscono "una significativa copertura dei ricavi attesi per l’esercizio, mentre i 30,9 milioni relativi ad accordi quadro e commesse pluriennali contribuiscono ad accrescere la visibilità sui risultati degli anni successivi".

Al contempo, la pipeline commerciale, che "non include ancora le opportunità in fase di negoziazione nel segmento UAV, suggerisce un ulteriore potenziale di crescita". Complessivamente, i dati confermano "il forte momentum commerciale della società".

Gli analisti, infine, ritengono "importante la conferma, da parte del management, della coerenza tra portafoglio ordini, pipeline e guidance 2026. Il crescente posizionamento nei mercati Aerospace & Defence, insieme ai benefici derivanti dalle acquisizioni completate negli ultimi anni, dovrebbe continuare a sostenere la crescita dei ricavi e il rafforzamento del profilo industriale del gruppo. La notizia è quindi, a nostro avviso, decisamente positiva".

Websim Corporate ha una visione positiva sul titolo: giudizio BUY e target price a 7,5 euro.