Mare Group - Avanti sul voto maggiorato, Modefinance reitera il rating

Mare Group ha comunicato ieri l'iscrizione presso il Registro delle Imprese della delibera approvata dall'assemblea straordinaria del 20 ottobre relativa all'introduzione del voto maggiorato. L'iscrizione del polo di ingegneria tech rende efficace il diritto di recesso per gli azionisti che non hanno concorso all'approvazione della delibera.

Il valore di liquidazione è stato fissato in 4,06 euro per azione e il termine per l'esercizio del recesso scadrà il 5 novembre 2026. La modifica statutaria è soggetta a una clausola risolutiva qualora l'esborso netto potenziale per la società superi 250 mila euro.

Contestualmente, la società ha comunicato che Modefinance ha confermato il Corporate Credit Rating A3-, già assegnato dopo l'upgrade del novembre 2025. L'agenzia ha evidenziato il significativo salto dimensionale realizzato nel 2025 (ricavi consolidati pari a 59,1 milioni, +45% su base annua, e 85 milioni pro-forma), la solidità patrimoniale (patrimonio netto di 45,9 milioni e PFN adjusted pari a 1,5x l'EBITDA), l'elevata visibilità commerciale per il 2026 (ordini primo semestre pari a 103,6 milioni, pipeline di circa 124 milioni e aumento di capitale da 10 milioni annunciato a luglio), nonché il rafforzamento della governance in vista del percorso verso Euronext Milan.

Websim Corporate

"Per quanto riguarda il voto maggiorato, consideriamo l'avvio della procedura di recesso un passaggio atteso e prettamente tecnico nell'ambito del rafforzamento della struttura di governance - ha commentato Websim Corporate - Il valore di liquidazione per azione risulta significativamente inferiore alle attuali quotazioni di mercato e la presenza della soglia massima di esborso limita il rischio finanziario associato all'operazione".

Dall'altro lato, "la conferma del rating A3- rappresenta un'ulteriore validazione esterna del percorso di crescita e consolidamento intrapreso da Mare Group negli ultimi due anni. In particolare, riteniamo che il riconoscimento della buona leva finanziaria (1,5x EBITDA adjusted), della crescente marginalità e dell'ampia visibilità commerciale contribuisca a rafforzare la credibilità del gruppo presso investitori e finanziatori in una fase caratterizzata da intensa attività di M&A e preparazione al possibile passaggio su Euronext Milan".

Websim Corporate su Mare Group: giudizio BUY con target price a 8,40 euro.