Maps Group - Websim Corporate Research conferma il Buy

Dopo i risultati del 2025, gli analisti di Websim Corporate hanno confermato il giudizio Buy su Maps Group. 

Il target price viene portato a 4,20 euro, dai 5,3 euro precedenti e incorpora un upside pari al 70%. 

Gli analisti restano "convinti delle elevate possibilità di crescita di Maps Group nei settori healthcare ed energy, anche per linee esterne", si legge nella nota. 

Maps Group ha chiuso l’esercizio con ricavi in crescita del 6% su base annua a 31,6 milioni di euro, trainati dalle divisioni Maps Healthcare (+11% a 21,8 milioni) e Maps Layers (+27% a 5,4 milioni), ma penalizzati da Mindlab (-52% a 1,7 milioni). Quest’ultima, la BU storicamente in declino dedicata ai progetti, ha risentito del ridimensionamento della commessa Vodafone Italia a seguito della cessione a Fastweb. 

Nel complesso, la società ha visto un’accelerazione verso un modello puro software. I ricavi da prodotti software hanno raggiunto il 95% del fatturato (dall’87% del 2024). 

I margini e la redditività sono risultati sensibilmente sotto le attese, sempre a causa del ridimensionamento della commessa Vodafone Italia, che ha portato il Gruppo a riallocare internamente il personale coinvolto, con effetti diluitivi sui margini di tutte le altre BU. 

Dopo i risultati, Websim Corporate ha rivisto le stime 2026-2028.

Le previsioni 2026-2027 vengono ridotte del 4% sui ricavi e del 20% sull’EBITDA per riflettere i risultati 2025, una maggiore incidenza del costo del lavoro diretto e una più elevata prudenza sui margini.

Il profitto netto viene ridotto del 50% nel 2026 e del 45% nel 2027, anche per effetto di maggiori ammortamenti, oneri finanziari e di un tax rate più elevato (28-29%). 

Maps Group in dettaglio

Maps S.p.A., azienda nata nel 2002, oggi è a capo di un Gruppo, Maps Group, composto dalle seguenti aziende: Artexe, Energenius, I-Tel e Iasi. A giugno 2025 ha acquisito il 51% del capitale sociale di Ellysse S.r.l. 

Quotata dal 2019 su Euronext Growth Milan di Borsa Italiana, Maps Group produce e distribuisce software proprietari per l’analisi dei Big Data, nell’ambito della trasformazione digitale. 

La sede principale del Gruppo è a Parma e opera in tutta Italia su due mercati principali: Healthcare ed Energy, mentre con la BU Maps Layers offre soluzioni di Omnicanalità, Governance del Valore e Gestione documenti fornitori.   
 
Attraverso la conoscenza che deriva dall’analisi delle informazioni, Maps Group supporta i clienti e le aziende pubbliche e private nell’assunzione di decisioni strategiche, in grado di renderli più competitivi su mercati in continua evoluzione. 

* Websim Corporate research è un servizio di sponsored research di Intermonte. Websim Corporate opera come corporate broker/specialist con focus su small e micro cap italiane