Luve - Le nostre stime in vista dei risultati

Fatto

L’8 ottobre la società ha annunciato vendite di prodotto del 3Q25, che sono state pari a Eu144.7mn, in crescita del 3.4% YoY. Le nostre stime per il 3Q25 prevedono che l’EBITDA sia stato influenzato da costi one -off per Eu0.3mn relativi all’espansione del nuovo impianto in Texas (il completamento è previsto entro YE25); al netto di questo effetto, l’EBITDA ricorrente dovrebbe aver raggiunto Eu22.3mn, +5.5% YoY grazie a un margine del 15. 2%, in miglioramento di 30bp YoY. Sotto l’EBITDA, ci aspettiamo D&A e tasse simili a quelli del 3Q24 , cosicché l’utile netto rettificato è visto in crescita del 5% YoY a Eu1 0.0mn.

L’indebitamento netto a fine settembre è atteso a Eu 104mn, in calo di Eu22mn YoY dopo un pagamento dividendi di Eu9.3mn, a conferma della solida generazione di cassa anche a fronte di investimenti insolitamente elevati per l’espansione della capacità in Texas.

Effetto

I risultati dovrebbero confermare il continuo miglioramento dei margini e soprattutto un outlook positivo per il 4Q25, così come lascia immaginare l’order backlog che a fine settembre ammontava a Eu238.6mn in crescita del 38.7% YoY. Ricordiamo che il management commenterà i risultati nel corso di una conference call fissa per lunedì 17 novembre alle ore 3.00pm, CET. Italy: (+39) 02 802 09 11; UK: + 44 121 281 8004; USA: +1 718 7058796